ECB เตรียมขึ้นดอกเบี้ยรอบใหม่ แต่สัญญาณสิ้นสุดรอบเริ่มชัดเจน

ECB เตรียมขึ้นดอกเบี้ยครั้งที่ 10 ติดต่อกันในเดือนกันยายน แต่ตลาดเริ่มตั้งคำถามถึงความจำเป็น

ธนาคารกลางยุโรป (ECB) มีแนวโน้มที่จะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีกครั้งในการประชุมเดือนกันยายน ตามผลสำรวจนักเศรษฐศาสตร์ที่จัดทำโดย Reuters โดยคาดว่าจะขึ้นอีก 25 จุดพื้นฐาน สู่ระดับ 4.00% ซึ่งจะเป็นการขึ้นติดต่อกันเป็นครั้งที่ 10 นับตั้งแต่เริ่มวัฏจักรการคุมเข้มนโยบายการเงินเมื่อปีที่แล้ว

อย่างไรก็ตาม ผลสำรวจเดียวกันยังชี้ให้เห็นว่า นักเศรษฐศาสตร์ส่วนใหญ่มองว่าการขึ้นครั้งนี้อาจเป็นครั้งสุดท้ายของรอบการปรับขึ้นดอกเบี้ย เนื่องจากอัตราเงินเฟ้อในยูโรโซนเริ่มชะลอตัวลงอย่างมีนัยสำคัญ และเศรษฐกิจโดยรวมเริ่มแสดงสัญญาณอ่อนแอ

การตัดสินใจของ ECB ในครั้งนี้จะส่งผลกระทบต่อค่าเงินยูโร อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลยุโรป และตลาดหุ้นทั่วโลก เนื่องจากนักลงทุนจะปรับพอร์ตการลงทุนตามทิศทางนโยบายการเงินของ ECB

ปัจจัยที่ผลักดันการตัดสินใจของ ECB: เงินเฟ้อยังสูง แต่เศรษฐกิจเสี่ยงชะลอตัว

เงินเฟ้อยังคงสูงกว่าเป้าหมาย แม้จะเริ่มชะลอตัว

อัตราเงินเฟ้อของยูโรโซนในเดือนกรกฎาคมอยู่ที่ 5.3% เมื่อเทียบรายปี ลดลงจากระดับสูงสุดที่เกิน 10% ในช่วงปลายปีที่แล้ว แต่ยังคงสูงกว่าเป้าหมาย 2% ของ ECB อย่างมาก ส่งผลให้ ECB จำเป็นต้องขึ้นดอกเบี้ยต่อไปเพื่อควบคุมแรงกดดันด้านราคา

อย่างไรก็ตาม เงินเฟ้อพื้นฐาน ซึ่งไม่รวมราคาอาหารและพลังงาน ยังคงทรงตัวที่ระดับสูงกว่า 5% สะท้อนว่าแรงกดดันด้านราคายังฝังลึกในระบบเศรษฐกิจ ซึ่งทำให้ ECB ต้องใช้นโยบายการเงินที่เข้มงวดต่อไป

เศรษฐกิจยูโรโซนอ่อนแอลง เสี่ยงเข้าสู่ภาวะถดถอย

ข้อมูลเศรษฐกิจล่าสุดชี้ให้เห็นว่า เศรษฐกิจยูโรโซนกำลังเผชิญกับความเสี่ยงชะลอตัว โดยเฉพาะภาคการผลิตที่หดตัวลง และภาคบริการที่เริ่มสูญเสียโมเมนตัม การสำรวจดัชนีผู้จัดการฝ่ายจัดซื้อ (PMI) ล่าสุดอยู่ในระดับต่ำกว่า 50 ซึ่งบ่งชี้ถึงภาวะหดตัว

นอกจากนี้ ตลาดแรงงานเริ่มอ่อนแอลง แม้ยังอยู่ในระดับต่ำ แต่จำนวนผู้ขอรับสวัสดิการว่างงานเพิ่มขึ้นเล็กน้อย ขณะที่ความเชื่อมั่นผู้บริโภคและภาคธุรกิจลดลง ซึ่งอาจทำให้ ECB ต้องระมัดระวังในการขึ้นดอกเบี้ยมากเกินไป เพราะอาจฉุดเศรษฐกิจให้ถดถอยได้

ระดับสำคัญที่ต้องจับตา: อัตราดอกเบี้ย ECB ค่าเงินยูโร และอัตราผลตอบแทนพันธบัตร

นักลงทุนควรจับตาอัตราดอกเบี้ยนโยบายของ ECB ว่าจะหยุดที่ระดับ 4.00% หรือไม่ และติดตามถ้อยแถลงของประธาน ECB คริสติน ลาการ์ด ในการแถลงข่าวหลังการประชุม ซึ่งจะส่งสัญญาณเกี่ยวกับทิศทางในอนาคต

ค่าเงินยูโร (EUR/USD) มีความอ่อนไหวต่อการตัดสินใจของ ECB หาก ECB ส่งสัญญาณยุติการขึ้นดอกเบี้ย ยูโรอาจอ่อนค่าลงเมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐ เนื่องจากส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยกับสหรัฐฯ จะแคบลง ขณะที่อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลยุโรปอาจปรับลดลงหากตลาดคาดการณ์ว่าดอกเบี้ยจะไม่สูงขึ้นอีก

สำหรับเทรดเดอร์ที่สนใจซื้อขายคู่เงินยูโรหรือสินทรัพย์ที่อ่อนไหวต่อนโยบาย ECB การติดตาม ราคาล่าสุดของยูโร และ เครื่องมือทางเทคนิค เช่น RSI หรือ Moving Average จะช่วยให้เห็นแนวโน้มและจังหวะเข้าออกได้ดีขึ้น

มุมมองต่อเทรดเดอร์: จะปรับกลยุทธ์อย่างไรเมื่อ ECB ใกล้สิ้นสุดรอบขึ้นดอกเบี้ย

การที่ตลาดคาดการณ์ว่า ECB จะยุติการขึ้นดอกเบี้ยหลังเดือนกันยายน อาจเปิดโอกาสให้เทรดเดอร์วางกลยุทธ์ได้หลายรูปแบบ แต่ต้องระมัดระวังความเสี่ยงจากความไม่แน่นอน

ประการแรก หาก ECB ขึ้นดอกเบี้ยครั้งสุดท้ายจริง อัตราผลตอบแทนพันธบัตรยุโรปอาจปรับลดลง ซึ่งจะส่งผลบวกต่อตลาดหุ้นยุโรป แต่จะกดดันค่าเงินยูโร อย่างไรก็ตาม หากเงินเฟ้อกลับมาสูงขึ้นอีกครั้ง ECB อาจต้องกลับมาขึ้นดอกเบี้ย ซึ่งจะพลิกสถานการณ์ได้

ประการที่สอง นักลงทุนที่ถือพันธบัตรระยะยาวอาจได้ประโยชน์จากอัตราผลตอบแทนที่ลดลง แต่ต้องระวังความเสี่ยงจากเงินเฟ้อที่ยังสูง

สำหรับผู้ที่เริ่มต้นเทรด การทำความเข้าใจพื้นฐานนโยบายการเงินเป็นสิ่งสำคัญ แนะนำให้ศึกษาเพิ่มเติมใน ห้องเรียน VNIX หรือทดสอบสไตล์การเทรดของคุณผ่าน แบบทดสอบ เพื่อวางแผนกลยุทธ์ให้เหมาะสม และหากต้องการแลกเปลี่ยนไอเดียกับเทรดเดอร์คนอื่น สามารถเข้าร่วม ห้องสัญญาณ ของเราได้

ท้ายที่สุด การเคลื่อนไหวของตลาดหลังการประชุม ECB จะขึ้นอยู่กับภาษาที่ใช้ในการสื่อสาร หากลาการ์ดส่งสัญญาณชัดเจนว่าจะหยุดขึ้นดอกเบี้ย ตลาดอาจตอบสนองในทิศทางที่คาดการณ์ไว้ แต่หากยังคงเปิดโอกาสให้ขึ้นดอกเบี้ยได้อีก ความผันผวนจะสูงขึ้น