BofA คาดเฟดขึ้นดอกเบี้ยอีก 2 ครั้งในปี 2026 ขณะ ECB แยกทาง

BofA ชี้เฟดอาจขึ้นดอกเบี้ยอีก 2 ครั้งในปี 2026

Bank of America (BofA) ออกมาคาดการณ์ว่า Federal Reserve จะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีกสองครั้งในปี 2026 ซึ่งเป็นการมองที่สวนทางกับฉันทามติของตลาดส่วนใหญ่ที่คาดว่าเฟดจะเริ่มลดดอกเบี้ยในปีหน้า การคาดการณ์นี้สะท้อนมุมมองที่ว่าแรงกดดันเงินเฟ้ออาจคงอยู่ยาวนานกว่าที่คิด และเศรษฐกิจสหรัฐฯ ยังแข็งแกร่งพอที่จะรองรับการขึ้นดอกเบี้ยได้

ในทางกลับกัน ธนาคารกลางยุโรป (ECB) มีแนวโน้มที่จะดำเนินนโยบายผ่อนคลายมากกว่า เนื่องจากเศรษฐกิจยูโรโซนเผชิญความเสี่ยงจากการชะลอตัวมากกว่า ทำให้เส้นทางนโยบายการเงินของสองภูมิภาคหลักเริ่มแยกออกจากกันอย่างชัดเจน

ความแตกต่างนี้มีความสำคัญต่อตลาดการเงิน เพราะโดยปกติแล้วค่าเงินและกระแสเงินทุนจะเคลื่อนย้ายตามส่วนต่างของอัตราดอกเบี้ย (interest rate differential) หากเฟดขึ้นดอกเบี้ยขณะที่ ECB ลดหรือคงเดิม ส่วนต่างนี้จะกว้างขึ้น ซึ่งอาจส่งผลให้เงินดอลลาร์แข็งค่าเมื่อเทียบกับยูโร และกระทบต่อสินทรัพย์ต่างๆ ทั่วโลก

ปัจจัยหนุนการคาดการณ์ของ BofA

เงินเฟ้อสหรัฐฯ ที่อาจไม่ลดลงเร็วอย่างที่คิด

แม้ตัวเลขเงินเฟ้อสหรัฐฯ จะชะลอตัวลงจากจุดสูงสุด แต่ก็ยังคงสูงกว่าเป้าหมาย 2% ของเฟด และมีแนวโน้มที่จะลดลงอย่างช้าๆ เนื่องจากตลาดแรงงานที่ตึงตัวและค่าจ้างที่เพิ่มขึ้น BofA จึงมองว่าเฟดอาจจำเป็นต้องขึ้นดอกเบี้ยอีกเพื่อควบคุมเงินเฟ้อให้กลับสู่เป้าหมาย

นอกจากนี้ นโยบายการคลังที่ผ่อนคลายและการใช้จ่ายภาครัฐที่สูงอาจเป็นแรงหนุนให้เงินเฟ้อไม่ลดลงง่ายๆ ซึ่งเป็นปัจจัยที่เฟดต้องพิจารณาในการตัดสินใจนโยบายการเงิน

ECB กับความจำเป็นในการผ่อนคลาย

เศรษฐกิจยูโรโซนกำลังเผชิญกับความท้าทายหลายด้าน ทั้งการชะลอตัวของภาคการผลิตในเยอรมนีและประเทศหลักๆ อุปสงค์จากต่างประเทศที่อ่อนแอ และความไม่แน่นอนทางการเมือง ทำให้ ECB มีเหตุผลที่ต้องผ่อนคลายนโยบายการเงินมากกว่าที่จะคงอัตราดอกเบี้ยไว้ในระดับสูง

แม้เงินเฟ้อในยูโรโซนจะยังสูงกว่าเป้าหมาย แต่แนวโน้มขาลงทำให้ ECB สามารถเริ่มลดดอกเบี้ยได้ก่อนเฟด ซึ่งจะทำให้ส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยระหว่างสหรัฐฯ และยุโรปกว้างขึ้น

ระดับที่ต้องจับตา: ยูโร/ดอลลาร์ และพันธบัตร

สำหรับเทรดเดอร์ที่ต้องการติดตามผลกระทบจากความแตกต่างของนโยบายนี้ ควรจับตาคู่เงิน EUR/USD ซึ่งมักสะท้อนExpectations เรื่องดอกเบี้ยได้อย่างรวดเร็ว หากส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยกว้างขึ้น EUR/USD อาจมีแนวโน้มอ่อนค่าลง โดยเฉพาะหากหลุดแนวรับสำคัญทางเทคนิค

นอกจากนี้ ยังควรติดตามอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ อายุ 10 ปี ซึ่งเป็นตัวชี้วัดสำคัญของตลาดต่อทิศทางดอกเบี้ย หาก BofA ถูกต้องและเฟดขึ้นดอกเบี้ยอีก ผลตอบแทนพันธบัตรอาจปรับตัวสูงขึ้น ซึ่งจะกดดันสินทรัพย์ที่ให้ผลตอบแทนต่ำอย่าง ทองคำ และหุ้นเติบโต

สำหรับการวิเคราะห์ทางเทคนิคเพิ่มเติมเพื่อหาจุดเข้าออก สามารถใช้เครื่องมือต่างๆ ได้ที่ หน้าอินดิเคเตอร์ ของเรา

มุมมองสำหรับเทรดเดอร์: วิธีคิดรับมือความไม่แน่นอน

การคาดการณ์ของ BofA ที่สวนทางตลาดเป็นตัวอย่างที่ดีของความไม่แน่นอนในตลาดการเงิน เทรดเดอร์ไม่ควรยึดติดกับมุมมองใดมุมมองหนึ่ง แต่ควรติดตามข้อมูลใหม่ๆ และปรับตัวตามสถานการณ์ หากตัวเลขเศรษฐกิจสหรัฐฯ ออกมาแข็งแกร่งกว่าคาดหรือเงินเฟ้อไม่ลดลง อาจทำให้ตลาดหันมาเห็นด้วยกับ BofA มากขึ้น และเกิดการปรับตำแหน่งครั้งใหญ่

ในทางกลับกัน หากเศรษฐกิจสหรัฐฯ เริ่มส่งสัญญาณชะลอตัวชัดเจน หรือเงินเฟ้อลดลงเร็วกว่าคาด การคาดการณ์ของ BofA อาจถูกหักล้าง และตลาดอาจกลับไปคาดหวังการลดดอกเบี้ยของเฟด ซึ่งจะทำให้ค่าเงินดอลลาร์อ่อนค่าลง

สิ่งสำคัญคือการบริหารความเสี่ยง เนื่องจากความผันผวนอาจเพิ่มขึ้นในช่วงที่ตลาดถกเถียงกันเรื่องทิศทางดอกเบี้ย เทรดเดอร์ควรกำหนดจุดตัดขาดทุนและขนาดโพซิชันให้เหมาะสม และอาจใช้เครื่องมือป้องกันความเสี่ยง เช่น ออปชัน หรือการกระจายการลงทุนในสินทรัพย์ที่ correlated กันน้อย

สำหรับผู้ที่ต้องการแลกเปลี่ยนไอเดียการเทรดกับชุมชน สามารถเข้าร่วม ห้องสัญญาณ ของเรา และหากยังไม่มีบัญชีเทรด สามารถเปิดบัญชีกับ โบรกเกอร์ ที่เราแนะนำได้