ทองคำอ่อนตัว หลังตัวเลขจ้างงานสหรัฐแข็งแกร่ง กดดันการคาดการณ์เฟด

ทองคำร่วงหลุดระดับ 2,000 ดอลลาร์ หลังตัวเลขจ้างงานสหรัฐแข็งแกร่ง

ราคาทองคำปรับตัวลดลงในวันจันทร์ หลังจากที่กระทรวงแรงงานสหรัฐเปิดเผยตัวเลขการจ้างงานนอกภาคเกษตรประจำเดือนพฤษภาคมที่แข็งแกร่งเกินคาด ส่งผลให้นักลงทุนเพิ่มน้ำหนักต่อความเป็นไปได้ที่ธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) จะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในการประชุมเดือนนี้

ทองคำสปอตปรับตัวลดลงสู่บริเวณ 1,950 ดอลลาร์ต่อออนซ์ หลังจากที่ร่วงลงมากกว่า 1% ในช่วงเช้าที่ผ่านมา ขณะที่ราคาทองคำล่วงหน้าตลาด COMEX ก็ปรับตัวลงในทิศทางเดียวกัน การเคลื่อนไหวครั้งนี้สะท้อนถึงแรงเทขายในสินทรัพย์ปลอดภัย เนื่องจากนักลงทุนหันไปถือครองดอลลาร์สหรัฐและพันธบัตรรัฐบาล ซึ่งให้ผลตอบแทนที่สูงขึ้น

อะไรคือปัจจัยขับเคลื่อนที่แท้จริงเบื้องหลังการปรับตัวลงของทองคำ

ตัวเลขจ้างงานที่แข็งแกร่งหนุนคาดการณ์เฟดขึ้นดอกเบี้ย

ตัวเลขการจ้างงานนอกภาคเกษตรที่เพิ่มขึ้น 339,000 ตำแหน่งในเดือนพฤษภาคม สูงกว่าที่นักวิเคราะห์คาดการณ์ไว้ที่ระดับ 190,000 ตำแหน่ง สะท้อนถึงความแข็งแกร่งของตลาดแรงงานสหรัฐ ซึ่งเป็นปัจจัยสำคัญที่เฟดใช้พิจารณานโยบายการเงิน โดยเฟดส่งสัญญาณว่าอาจยังคงขึ้นดอกเบี้ยต่อไป เพื่อควบคุมอัตราเงินเฟ้อให้อยู่ภายใต้กรอบเป้าหมาย

อัตราการว่างงานที่ปรับตัวสูงขึ้นเล็กน้อยสู่ระดับ 3.7% จาก 3.4% ในเดือนก่อนหน้า อาจช่วยลดแรงกดดันให้เฟดต้องขึ้นดอกเบี้ยรุนแรง แต่โดยรวมแล้ว ตัวเลขที่แข็งแกร่งทำให้ตลาดการเงินเพิ่มความเป็นไปได้ที่เฟดจะขึ้นดอกเบี้ย 0.25% ในการประชุมเดือนมิถุนายนนี้ สู่ระดับสูงสุดในรอบกว่า 15 ปี

ดัชนี CPI ที่จะประกาศสัปดาห์นี้เป็นตัวแปรชี้ขาด

นักลงทุนกำลังรอคอยการเปิดเผยดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) ของสหรัฐประจำเดือนพฤษภาคม ซึ่งจะประกาศในวันอังคาร โดยดัชนี CPI ทั่วไปและ Core CPI (ไม่รวมอาหารและพลังงาน) จะเป็นข้อมูลสำคัญที่บ่งชี้ทิศทางเงินเฟ้อล่าสุด หากตัวเลขออกมาสูงกว่าคาด จะยิ่งหนุนให้เฟดต้องปรับขึ้นดอกเบี้ยต่อเนื่อง ซึ่งจะเป็นลบต่อทองคำ ในทางกลับกัน หากตัวเลขออกมาต่ำกว่าคาด อาจทำให้ทองคำฟื้นตัวขึ้นได้ เนื่องจากนักลงทุนจะกลับมาคาดการณ์ว่าเฟดอาจยุติวงจรการขึ้นดอกเบี้ยเร็วขึ้น

ระดับราคาทองคำและปัจจัยทางเทคนิคที่ต้องจับตา

จากมุมมองทางเทคนิค ราคาทองคำกำลังทดสอบแนวรับสำคัญบริเวณ 1,940-1,950 ดอลลาร์ ซึ่งเป็นแนวรับที่เคยหนุนราคามาหลายครั้ง หากราคาสามารถยืนเหนือบริเวณนี้ได้ ก็มีโอกาสที่จะดีดตัวกลับขึ้นไปทดสอบแนวต้านที่ 1,980-2,000 ดอลลาร์อีกครั้ง แต่นักลงทุนควรติดตามการใช้เครื่องมือวิเคราะห์ทางเทคนิค เช่น เส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ (MA) และ RSI เพื่อประเมินโมเมนตัมของราคาในระยะสั้น

นอกจากนี้ นักลงทุนควรจับตาค่าเงินดอลลาร์สหรัฐและอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลอายุ 10 ปี ซึ่งมีความสัมพันธ์ผกผันกับทองคำ หากดอลลาร์แข็งค่าขึ้นหรือผลตอบแทนพันธบัตรปรับตัวสูงขึ้น จะกดดันราคาทองคำต่อไป อย่างไรก็ดี การถือครองทองคำในระยะยาวยังคงได้รับแรงหนุนจากความไม่แน่นอนทางเศรษฐกิจโลกและความต้องการซื้อของธนาคารกลาง

มุมมองต่อนักลงทุน: วิธีคิดและปัจจัยที่ต้องติดตาม

การเคลื่อนไหวของราคาทองคำในระยะนี้ขึ้นอยู่กับข้อมูลเศรษฐกิจสหรัฐเป็นหลัก โดยเฉพาะอัตราเงินเฟ้อและนโยบายของเฟด นักลงทุนควรทำความเข้าใจว่าการขึ้นดอกเบี้ยมักเป็นลบต่อทองคำ เพราะเพิ่มต้นทุนค่าเสียโอกาสในการถือครองทองคำซึ่งไม่ให้ผลตอบแทนในรูปดอกเบี้ย ขณะที่ทองคำมีบทบาทเป็นแหล่งเก็บมูลค่าและป้องกันความเสี่ยงจากเงินเฟ้อในระยะยาว

สำหรับนักลงทุนที่เพิ่งเริ่มต้นศึกษาตลาดทองคำ การเรียนรู้พื้นฐานเกี่ยวกับปัจจัยที่ขับเคลื่อนราคาทองคำและความสัมพันธ์กับตัวชี้วัดเศรษฐกิจต่างๆ จะเป็นประโยชน์อย่างมาก การวิเคราะห์เชิงเทคนิคก็เป็นอีกเครื่องมือหนึ่งที่ช่วยในการตัดสินใจเข้าออกตลาด แต่ไม่ควรใช้เพียงปัจจัยเดียว ควรผสมผสานกับการวิเคราะห์ปัจจัยพื้นฐานและติดตามข่าวสารอย่างใกล้ชิด

ท้ายที่สุด สิ่งสำคัญคือการบริหารความเสี่ยงและการไม่ใช้อารมณ์ในการตัดสินใจ นักลงทุนควรกำหนดจุด Stop Loss และขนาดการลงทุนที่เหมาะสมกับระดับความเสี่ยงที่ยอมรับได้ และไม่ควรลงทุนในทองคำโดยไม่เข้าใจถึงความผันผวนที่อาจเกิดขึ้น