ทองคำปรับตัวลงจากผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐพุ่งสูง แม้ตลาดจับตาความเห็นเงินเฟ้อของวอร์ช

ทองคำปรับตัวลงตามแรงกดดันจากผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐ

ราคาทองคำสปอตปรับตัวลดลง 0.2% มาอยู่ที่ 2,650 ดอลลาร์ต่อออนซ์ ในการซื้อขายช่วงเช้าวันพุธ หลังจากที่พยายามดีดตัวขึ้นในช่วงก่อนหน้านี้ โดยปัจจัยหลักที่กดดันคือการปรับตัวขึ้นของผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐอายุ 10 ปี ซึ่งทะลุระดับ 4.8% ซึ่งเป็นระดับสูงสุดในรอบหลายเดือน

การปรับตัวขึ้นของผลตอบแทนพันธบัตรดังกล่าวเกิดขึ้นท่ามกลางกระแสคาดการณ์ว่าเฟดอาจคงอัตราดอกเบี้ยไว้ในระดับสูงต่อไปอีกนาน เนื่องจากข้อมูลเศรษฐกิจที่แข็งแกร่งและแรงกดดันด้านเงินเฟ้อที่ยังคงอยู่ ขณะที่นักลงทุนลดความคาดหวังต่อการปรับลดดอกเบี้ยในปีนี้ลงอย่างมีนัยสำคัญ

นอกจากนี้ ความเห็นของเควิน วอร์ช อดีตผู้ว่าการเฟด ซึ่งถูกมองว่าเป็นหนึ่งในผู้มีแนวโน้มจะดำรงตำแหน่งประธานเฟดคนต่อไป ยังเป็นปัจจัยที่ตลาดจับตา โดยวอร์ชกล่าวว่าแม้เงินเฟ้ออาจชะลอตัวลง แต่ก็ยังไม่ถึงจุดที่เฟดจำเป็นต้องปรับลดดอกเบี้ยในเร็วๆ นี้ ซึ่งสอดคล้องกับแนวโน้มที่เฟดจะคงนโยบายการเงินแบบเข้มงวดต่อไป

ปัจจัยที่ขับเคลื่อนการเคลื่อนไหวของทองคำ

ผลตอบแทนพันธบัตรที่สูงขึ้นกดดันทองคำ

ความสัมพันธ์ระหว่างผลตอบแทนพันธบัตรกับราคาทองคำเป็นสิ่งที่นักลงทุนควรทำความเข้าใจ โดยทั่วไปแล้ว เมื่อผลตอบแทนพันธบัตรสูงขึ้น ต้นทุนค่าเสียโอกาสในการถือครองทองคำซึ่งไม่ให้ผลตอบแทนในรูปดอกเบี้ยก็จะเพิ่มขึ้น ส่งผลให้ทองคำมีความน่าสนใจน้อยลงเมื่อเทียบกับสินทรัพย์ที่ให้ดอกเบี้ย เช่น พันธบัตรรัฐบาล

ในขณะนี้ ผลตอบแทนพันธบัตรอายุ 10 ปีของสหรัฐที่พุ่งขึ้นแตะระดับ 4.8% สะท้อนถึงความคาดหวังของตลาดต่ออัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นเป็นเวลานาน ซึ่งเป็นปัจจัยลบต่อ ราคาทองคำ โดยตรง โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อเฟดยังคงส่งสัญญาณว่าไม่รีบร้อนที่จะปรับลดดอกเบี้ย

ความเห็นของวอร์ชและแนวโน้มเงินเฟ้อ

เควิน วอร์ช ซึ่งเป็นหนึ่งในผู้ที่ถูกจับตามองในการชิงตำแหน่งประธานเฟดในอนาคต ได้ให้ความเห็นในงานสัมมนาว่า อัตราเงินเฟ้อในสหรัฐอาจชะลอตัวลง แต่ก็ยังคงสูงกว่าเป้าหมาย 2% ของเฟด และเฟดควรรักษาความระมัดระวังในการปรับลดดอกเบี้ย ความเห็นนี้สอดคล้องกับแนวโน้มที่เฟดจะคงอัตราดอกเบี้ยไว้ในระดับสูงต่อไป ซึ่งสร้างแรงกดดันเพิ่มเติมต่อทองคำ

นักวิเคราะห์มองว่า หากวอร์ชได้ดำรงตำแหน่งประธานเฟดในอนาคต นโยบายการเงินอาจเข้มงวดมากขึ้น ซึ่งจะส่งผลให้ต้นทุนค่าเสียโอกาสในการถือทองคำสูงขึ้น

ระดับสำคัญและปัจจัยที่ต้องติดตาม

ในทางเทคนิค ราคาทองคำกำลังทดสอบแนวรับที่ 2,630 ดอลลาร์ ซึ่งหากหลุดระดับดังกล่าวอาจเปิดทางให้ราคาลงไปทดสอบแนวรับถัดไปที่ 2,600 ดอลลาร์ ขณะที่แนวต้านสำคัญอยู่ที่ 2,680 ดอลลาร์และ 2,700 ดอลลาร์ตามลำดับ นักลงทุนควรจับตาการประกาศตัวเลขเศรษฐกิจสำคัญของสหรัฐในสัปดาห์นี้ โดยเฉพาะข้อมูลเงินเฟ้อ CPI และ PPI ซึ่งอาจส่งผลกระทบต่อทิศทางราคาทองคำอย่างมีนัยสำคัญ

นอกจากนี้ การเคลื่อนไหวของ ดัชนีดอลลาร์ และผลตอบแทนพันธบัตรยังคงเป็นปัจจัยสำคัญที่ต้องติดตามอย่างใกล้ชิด เนื่องจากมีความสัมพันธ์ผกผันกับราคาทองคำในระยะสั้น

มุมมองต่อแนวโน้มทองคำสำหรับนักลงทุน

ในระยะสั้น ราคาทองคำมีแนวโน้มที่จะถูกกดดันจากอัตราดอกเบี้ยที่สูงและผลตอบแทนพันธบัตรที่แข็งแกร่ง อย่างไรก็ตาม ปัจจัยสนับสนุนทองคำในระยะยาว เช่น ความไม่แน่นอนทางภูมิรัฐศาสตร์และความต้องการของธนาคารกลาง ยังคงมีอยู่ ทำให้นักลงทุนควรใช้เครื่องมือทางเทคนิค เช่น RSI และ Moving Average เพื่อหาจังหวะเข้าซื้อในย่อตัว

การเปลี่ยนแปลงที่อาจพลิกโผแนวโน้มได้แก่ ข้อมูลเงินเฟ้อที่ต่ำกว่าคาดอย่างมีนัยสำคัญ ซึ่งอาจทำให้เฟดชะลอการขึ้นดอกเบี้ย หรือเหตุการณ์ตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ที่ทำให้เกิดความต้องการสินทรัพย์ปลอดภัยเพิ่มขึ้น ในทางกลับกัน หากตัวเลขเงินเฟ้อสูงเกินคาด อาจกดดันทองคำให้ปรับตัวลงต่อไป

สำหรับนักลงทุนรายย่อยที่สนใจลงทุนทองคำ ควรศึกษาพื้นฐานและความเสี่ยงผ่าน ห้องเรียนการลงทุน ของ VNIX ซึ่งมีเนื้อหาครอบคลุมทั้งปัจจัยพื้นฐานและเทคนิค รวมถึงการวิเคราะห์ความสัมพันธ์ระหว่างทองคำกับสินทรัพย์อื่นๆ