โพล Reuters ชี้เงินเฟ้อโลกฝังลึกถึงปีหน้า กดความหวังลดดอกเบี้ย

เงินเฟ้อโลกฝังลึก: โพล Reuters ชี้ราคายังสูงถึงปีหน้า

ผลสำรวจนักเศรษฐศาสตร์จาก Reuters บ่งชี้ว่าเงินเฟ้อทั่วโลกจะยังคงอยู่ในระดับสูงต่อไปอีกอย่างน้อยถึงปีหน้า ซึ่งสะท้อนว่าแรงกดดันด้านราคายังไม่คลายตัวลงอย่างที่หลายฝ่ายคาดหวังไว้ในช่วงต้นปี

ข้อมูลนี้สอดคล้องกับสถานการณ์ที่ธนาคารกลางหลายแห่ง โดยเฉพาะธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) ต้องเผชิญกับความท้าทายในการปรับลดอัตราดอกเบี้ย เนื่องจากอัตราเงินเฟ้อที่ยังสูงกว่าเป้าหมายทำให้ต้องรักษานโยบายการเงินที่เข้มงวดต่อไปอีกระยะหนึ่ง

แม้ตัวเลขเงินเฟ้อล่าสุดในบางประเทศจะชะลอตัวลงบ้าง แต่โพลชี้ว่าการชะลอตัวดังกล่าวยังไม่เพียงพอที่จะทำให้ธนาคารกลางมั่นใจได้ว่าเงินเฟ้อจะกลับสู่เป้าหมายอย่างยั่งยืน

ปัจจัยหนุนเงินเฟ้อฝังลึก: ทำไมราคาจึงยังไม่ลด

แรงกดดันจากค่าจ้างและตลาดแรงงานที่ตึงตัว

หนึ่งในปัจจัยสำคัญที่ทำให้เงินเฟ้อยังคงสูงคือตลาดแรงงานที่ยังคงตึงตัวในหลายประเทศ โดยเฉพาะสหรัฐฯ แม้จะมีสัญญาณชะลอตัวบ้าง แต่การจ้างงานยังคงแข็งแกร่งและค่าจ้างยังปรับขึ้น ซึ่งส่งผลให้ต้นทุนภาคบริการสูงขึ้นและกดดันให้เงินเฟ้อโดยรวมไม่ลดลงง่ายๆ

นอกจากนี้ ภาคบริการซึ่งมีสัดส่วนใหญ่ในระบบเศรษฐกิจยังคงเผชิญกับต้นทุนที่สูงขึ้น ทั้งจากค่าจ้างและราคาพลังงาน ทำให้เงินเฟ้อในภาคบริการลดลงช้ากว่าที่คาด

อุปทานตึงตัวและภูมิรัฐศาสตร์

อีกปัจจัยที่สำคัญคือปัญหาห่วงโซ่อุปทานที่ยังไม่กลับสู่ปกติเต็มที่ ประกอบกับความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ที่อาจส่งผลกระทบต่อราคาสินค้าโภคภัณฑ์และพลังงาน ซึ่งเป็นตัวแปรที่ธนาคารกลางไม่สามารถควบคุมได้โดยตรง แต่มีผลต่อเส้นทางเงินเฟ้ออย่างมีนัยสำคัญ

ความไม่แน่นอนเหล่านี้ทำให้ธนาคารกลางต้องระมัดระวังเป็นพิเศษในการส่งสัญญาณนโยบายการเงิน เพราะการผ่อนคลายเร็วเกินไปอาจทำให้เงินเฟ้อกลับมาเร่งตัวอีกครั้ง

จับตาตัวเลขเศรษฐกิจสำคัญ: CPI, PCE และถ้อยแถลงเฟด

นักลงทุนควรให้ความสำคัญกับตัวเลขเงินเฟ้อหลักของสหรัฐฯ ทั้งดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) และดัชนีราคาการใช้จ่ายเพื่อการบริโภคส่วนบุคคล (Core PCE) ซึ่งเป็นมาตรวัดที่เฟดให้ความสำคัญ รวมถึงถ้อยแถลงของเจ้าหน้าที่เฟดที่อาจส่งสัญญาณทิศทางนโยบายในอนาคต

นอกจากนี้ ข้อมูลตลาดแรงงานอย่างตัวเลขการจ้างงานนอกภาคเกษตร (NFP) และอัตราการว่างงาน ก็เป็นสิ่งที่ไม่ควรมองข้าม เพราะจะสะท้อนถึงแรงกดดันด้านค่าจ้างและความเป็นไปได้ในการปรับลดดอกเบี้ยของเฟด

สำหรับผู้ที่สนใจติดตามราคาสินทรัพย์ต่างๆ เช่น ราคาทองคำและค่าเงินดอลลาร์ การเปลี่ยนแปลงของข้อมูลเศรษฐกิจเหล่านี้อาจส่งผลต่อความผันผวนในระยะสั้น

ผลกระทบต่อนักลงทุน: กลยุทธ์รับมือเงินเฟ้อฝังลึก

เมื่อเงินเฟ้อมีแนวโน้มฝังลึกยาวนานขึ้น นักลงทุนจำเป็นต้องปรับมุมมองต่อสินทรัพย์ต่างๆ เนื่องจากอัตราดอกเบี้ยที่สูงนานขึ้น (higher for longer) จะส่งผลต่อต้นทุนทางการเงินและผลตอบแทนของสินทรัพย์เสี่ยง โดยเฉพาะหุ้นเติบโตที่พึ่งพาการประเมินมูลค่าจากกระแสเงินสดในอนาคต

ในทางกลับกัน สินทรัพย์ที่มักได้รับประโยชน์จากเงินเฟ้อ เช่น สินค้าโภคภัณฑ์หรือพันธบัตรที่ปรับตามเงินเฟ้อ อาจน่าสนใจกว่าในสภาวะเช่นนี้ อย่างไรก็ตาม การลงทุนยังคงมีความเสี่ยงและควรศึกษาข้อมูลอย่างรอบด้าน

นักลงทุนสามารถใช้เครื่องมือทางเทคนิคและ Indicators ต่างๆ เพื่อช่วยในการตัดสินใจ โดยดูเพิ่มเติมได้ที่ หน้าอินดิเคเตอร์ ของเรา และสามารถแลกเปลี่ยนความคิดเห็นกับนักลงทุนคนอื่นๆ ได้ที่ Signal Rooms

มุมมองของ VNIX