ญี่ปุ่นขู่แทรกแซงค่าเงินอีกครั้ง อีกรอบที่เยนอ่อนหนัก

รัฐมนตรีคลังญี่ปุ่นย้ำเตือนถึงการแทรกแซงค่าเงินเยนที่อ่อนค่า

รัฐมนตรีว่าการกระทรวงการคลังญี่ปุ่น ชุนอิจิ ซูซูกิ กล่าววานนี้ว่า รัฐบาลพร้อมที่จะดำเนินการอย่างเด็ดขาดในตลาดปริวรรตเงินตรา หากค่าเงินเยนยังคงอ่อนค่าและผันผวนมากเกินไป คำเตือนนี้เกิดขึ้นท่ามกลางแรงกดดันที่เงินเยนอ่อนค่าใกล้ระดับ 150 เยนต่อดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งเป็นระดับที่ทางการญี่ปุ่นเคยแทรกแซงในอดีต

ซูซูกิไม่ได้ระบุถึงระดับค่าเงินที่เฉพาะเจาะจง แต่เน้นย้ำว่าการเคลื่อนไหวที่รวดเร็วและไม่เป็นระเบียบเป็นสิ่งที่ไม่พึงปรารถนา ญี่ปุ่นได้ใช้มาตรการแทรกแซงตลาดฟอเร็กซ์ในเดือนกันยายนและตุลาคมปีที่แล้ว เพื่อพยุงค่าเงินเยนที่อ่อนค่าลงแตะระดับต่ำสุดในรอบ 32 ปี

ปัจจัยขับเคลื่อนที่ทำให้เยนอ่อนค่าและแรงกดดันจากส่วนต่างอัตราดอกเบี้ย

ส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยระหว่างญี่ปุ่นและสหรัฐฯ กว้างขึ้น

สาเหตุหลักที่ทำให้เงินเยนอ่อนค่า คือส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยที่กว้างขึ้นระหว่างธนาคารกลางญี่ปุ่น (BOJ) ที่ยังคงนโยบายผ่อนคลายพิเศษ และธนาคารกลางสหรัฐฯ (Fed) ที่ปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอย่างต่อเนื่อง ขณะที่ BOJ ยังคงอัตราดอกเบี้ยที่ -0.1% และควบคุมเส้นอัตราผลตอบแทนพันธบัตรอายุ 10 ปีใกล้ 0% ส่วน Fed ได้ปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยสู่ระดับสูงสุดในรอบหลายปี ทำให้นักลงทุนแห่ถือครองสินทรัพย์ดอลลาร์ที่ให้ผลตอบแทนสูงกว่า

การส่งสัญญาณของธนาคารกลางญี่ปุ่น

BOJ ภายใต้การนำของผู้ว่าการคนใหม่ คาซูโอะ อูเอดะ ยังคงส่งสัญญาณผ่อนคลายต่อไป แม้จะมีการปรับนโยบายควบคุมเส้นอัตราผลตอบแทนในเดือนธันวาคม แต่อัตราดอกเบี้ยระยะสั้นยังคงติดลบ ทำให้เงินเยนไม่น่าดึงดูดสำหรับ carry trade นักเก็งกำไรจึงขายเยนเพื่อซื้อสกุลเงินที่มีดอกเบี้ยสูงกว่า

ระดับสำคัญที่ต้องจับตา: 150 เยนต่อดอลลาร์และแนวรับถัดไป

ระดับ 150 เยนต่อดอลลาร์เป็นแนวรับทางจิตวิทยาที่สำคัญ หากเงินเยนอ่อนค่าทะลุระดับนี้ อาจทำให้ทางการญี่ปุ่นต้องแทรกแซงอีกครั้ง นักเทรดฟอเร็กซ์ควรจับตาระดับนี้และความผันผวนที่อาจเกิดขึ้นหลังการประกาศตัวเลขเศรษฐกิจสหรัฐฯ เช่น เงินเฟ้อ CPI หรือการจ้างงาน NFP ซึ่งอาจส่งผลต่อทิศทางดอลลาร์

นอกจากนี้ การเคลื่อนไหวของค่าเงินเยนยังสัมพันธ์กับอัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐฯ อายุ 10 ปี หากอัตราผลตอบแทนปรับตัวสูงขึ้นต่อเนื่อง แรงกดดันต่อเงินเยนก็จะเพิ่มขึ้น ในทางกลับกัน หาก BOJ ส่งสัญญาณปรับเปลี่ยนนโยบายการเงิน อาจช่วยพยุงค่าเงินเยนได้

มุมมองสำหรับนักเทรด: การแทรกแซงของ BOJ และความผันผวน

การแทรกแซงค่าเงินมักสร้างความผันผวนในระยะสั้น แต่ไม่สามารถเปลี่ยนแนวโน้มระยะยาวได้หากปัจจัยพื้นฐานไม่เปลี่ยนแปลง นักเทรดควรระวังการดีดตัวของเงินเยนอย่างรุนแรงหลังการแทรกแซง ซึ่งอาจทำให้เกิด stop-loss hunting และความผันผวนที่สูงขึ้น การใช้เครื่องมือทางเทคนิค เช่น indicators อย่าง RSI หรือ Bollinger Bands อาจช่วยระบุภาวะซื้อมากเกินหรือขายมากเกินในระยะสั้น

นอกจากนี้ การติดตามข่าวสารจากกระทรวงการคลังญี่ปุ่นและ BOJ เป็นสิ่งสำคัญ หากมีการแทรกแซงจริง นักเทรดควรมีแผนการจัดการความเสี่ยงที่รัดกุม และอาจพิจารณาใช้ signal rooms เพื่อรับข้อมูลแบบเรียลไทม์