พันธบัตรกดทองคำ: State Street มอง $4,000 แตะเพดาน แต่เป้า $5,000 ปี 2027 ยังอยู่

ทองคำเผชิญแรงกดดันจากพันธบัตร: State Street ชี้เป้า $4,000 แตะเพดานชั่วคราว

ราคาทองคำกำลังเผชิญกับความท้าทายครั้งใหม่ หลังจากที่ State Street ซึ่งเป็นหนึ่งในสถาบันการเงินชั้นนำระดับโลก ออกมาแสดงมุมมองว่าอัตราผลตอบแทนพันธบัตรที่ปรับตัวสูงขึ้นอาจเป็นปัจจัยจำกัดการปรับขึ้นของราคาทองคำในระยะสั้น โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อราคาเข้าใกล้ระดับ $4,000 ต่อออนซ์

แม้ว่าทองคำจะเคยทำสถิติสูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ระดับใกล้เคียง $4,000 เมื่อไม่นานมานี้ แต่การที่อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ อายุ 10 ปี ปรับตัวขึ้นอย่างต่อเนื่อง ได้สร้างแรงกดดันให้กับสินทรัพย์ที่ไม่มีกระแสเงินสดอย่างทองคำ เนื่องจากต้นทุนค่าเสียโอกาสในการถือครองทองคำเพิ่มสูงขึ้น

อย่างไรก็ตาม State Street ยังคงมองว่าในระยะยาว ทองคำยังมีศักยภาพที่จะปรับตัวขึ้นไปถึง $5,000 ภายในไตรมาสที่ 2 ของปี 2027 โดยอาศัยปัจจัยสนับสนุนหลายประการ เช่น ความไม่แน่นอนทางเศรษฐกิจโลก แรงซื้อจากธนาคารกลาง และความต้องการสินทรัพย์ปลอดภัยในยามที่ตลาดผันผวน

ปัจจัยขับเคลื่อนที่ทำให้ทองคำต้องชะลอตัว

อัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐฯ ที่สูงขึ้น

อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ อายุ 10 ปี ที่ปรับตัวขึ้นนั้น ส่งผลโดยตรงต่อราคาทองคำ เนื่องจากทองคำเป็นสินทรัพย์ที่ไม่มีดอกเบี้ยจ่าย เมื่อพันธบัตรให้ผลตอบแทนที่สูงขึ้น นักลงทุนจึงมีทางเลือกในการลงทุนที่ให้ผลตอบแทนที่แน่นอนมากขึ้น ทำให้ความน่าสนใจของทองคำลดลงในระยะสั้น

นอกจากนี้ การที่ธนาคารกลางสหรัฐฯ (Fed) ยังคงใช้นโยบายการเงินที่เข้มงวดเพื่อควบคุมเงินเฟ้อ อาจทำให้อัตราผลตอบแทนพันธบัตรยังคงอยู่ในระดับสูงต่อไป ซึ่งเป็นปัจจัยลบต่อราคาทองคำในระยะสั้น

ความแข็งแกร่งของเงินดอลลาร์สหรัฐฯ

อีกหนึ่งปัจจัยที่กดดันทองคำคือค่าเงินดอลลาร์สหรัฐฯ ที่ยังคงแข็งค่า เมื่อดอลลาร์แข็งค่า ราคาทองคำซึ่งซื้อขายในสกุลเงินดอลลาร์มักจะปรับตัวลง เนื่องจากทำให้ทองคำมีราคาแพงขึ้นสำหรับผู้ถือสกุลเงินอื่น

อย่างไรก็ตาม หากค่าเงินดอลลาร์เริ่มอ่อนตัวลงจากแรงกดดันของนโยบายการเงินที่ผ่อนคลายลงในอนาคต อาจเป็นปัจจัยสนับสนุนให้ทองคำกลับมาปรับตัวขึ้นได้อีกครั้ง

ระดับราคาสำคัญที่ต้องจับตาสำหรับทองคำ

ในทางเทคนิค ระดับ $4,000 ต่อออนซ์ ถือเป็นแนวต้านทางจิตวิทยาที่สำคัญ หากราคาทองคำไม่สามารถทะลุขึ้นไปยืนเหนือระดับนี้ได้อย่างแข็งแกร่ง อาจเกิดแรงขายทำกำไรและย่อตัวลงมา โดยมีแนวรับถัดไปที่บริเวณ $3,800 และ $3,600 ตามลำดับ

ในทางกลับกัน หากมีปัจจัยบวกใหม่ๆ เช่น การชะลอตัวของอัตราผลตอบแทนพันธบัตร หรือสัญญาณการผ่อนคลายนโยบายการเงินจาก Fed ราคาทองคำอาจมีโอกาสทะลุ $4,000 ขึ้นไปทดสอบเป้าหมายถัดไปที่ $4,200 และ $4,500 ได้ในที่สุด

มุมมองสำหรับเทรดเดอร์: จะรับมือกับสถานการณ์นี้อย่างไร

สำหรับเทรดเดอร์ที่สนใจลงทุนในทองคำ ควรติดตามปัจจัยมหภาคอย่างใกล้ชิด โดยเฉพาะการประชุมของ Fed ข้อมูลเงินเฟ้อ และอัตราการจ้างงานของสหรัฐฯ เพราะสิ่งเหล่านี้จะส่งผลโดยตรงต่อทิศทางของอัตราผลตอบแทนพันธบัตรและค่าเงินดอลลาร์ ซึ่งเป็นตัวขับเคลื่อนหลักของราคาทองคำ

นอกจากนี้ การใช้เครื่องมือทางเทคนิค เช่น เส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ (Moving Average) และดัชนีความแข็งแกร่งสัมพัทธ์ (RSI) สามารถช่วยในการระบุจุดเข้า-ออกและจัดการความเสี่ยงได้ดีขึ้น เทรดเดอร์สามารถศึกษาเพิ่มเติมได้ที่ หน้าอินดิเคเตอร์ ของเรา

สิ่งสำคัญคือการบริหารความเสี่ยงอย่างมีวินัย เนื่องจากทองคำมีความผันผวนสูง การกำหนดจุดตัดขาดทุนและขนาดโพซิชันที่เหมาะสมจึงเป็นสิ่งจำเป็น หากต้องการเรียนรู้เพิ่มเติมเกี่ยวกับการจัดการความเสี่ยง สามารถเข้าไปที่ ห้องเรียน ของเรา หรือทำแบบทดสอบเพื่อค้นหาสไตล์การเทรดที่เหมาะกับคุณได้ที่ แบบทดสอบ

สำหรับผู้ที่ต้องการเริ่มต้นเทรดทองคำ การเลือกโบรกเกอร์ที่มีความน่าเชื่อถือและค่าธรรมเนียมcompetitiveเป็นสิ่งสำคัญ สามารถดูรีวิวโบรกเกอร์ได้ที่ หน้าโบรกเกอร์ ของเรา