โตเกียวเงินเฟ้อพุ่งแตะเป้า BOJ ตลาดจับตาขึ้นดอกเบี้ย

เงินเฟ้อโตเกียวทะยานแตะ 2.2% สูงสุดในรอบหลายเดือน ตลาดจับตาการขึ้นดอกเบี้ย BOJ

อัตราเงินเฟ้อพื้นฐานของโตเกียว ซึ่งเป็นตัวชี้วัดแนวโน้มราคาทั่วประเทศ ปรับตัวขึ้นเป็น 2.2% ในเดือนกุมภาพันธ์ เทียบกับ 1.9% ในเดือนมกราคม และสูงกว่าที่นักวิเคราะห์คาดการณ์ไว้ที่ 2.0% นับเป็นระดับสูงสุดนับตั้งแต่เดือนมิถุนายนปีที่แล้ว และเข้าใกล้เป้าหมาย 2% ของธนาคารกลางญี่ปุ่น (BOJ) มากขึ้น

ตัวเลขดังกล่าวตอกย้ำว่าแรงกดดันด้านเงินเฟ้อในญี่ปุ่นยังคงมีอยู่อย่างต่อเนื่อง โดยเฉพาะในภาคบริการ ซึ่งเป็นปัจจัยสำคัญที่ BOJ ใช้พิจารณานโยบายการเงิน การเร่งตัวของเงินเฟ้อครั้งนี้ทำให้ตลาดการเงินเพิ่มความเชื่อมั่นว่า BOJ จะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในการประชุมครั้งถัดไป ซึ่งอาจเกิดขึ้นเร็วสุดในเดือนมีนาคมหรือเมษายน

ทั้งนี้ เงินเฟ้อพื้นฐานของโตเกียวไม่รวมราคาอาหารสด แต่ยังรวมพลังงาน ซึ่งเป็นมาตรวัดที่ BOJ ให้ความสำคัญ การปรับตัวขึ้นครั้งนี้เกิดขึ้นพร้อมกับค่าจ้างที่เพิ่มขึ้นและความต้องการภายในประเทศที่ฟื้นตัว ส่งผลให้วัฏจักรการขึ้นดอกเบี้ยของญี่ปุ่นมีแนวโน้มดำเนินต่อไป

อะไรผลักดันเงินเฟ้อโตเกียวให้ร้อนแรงขึ้น และทำไม BOJ ถึงต้องจับตา

การเร่งตัวของเงินเฟ้อโตเกียวมีปัจจัยหลักจากราคาอาหารแปรรูปและค่าบริการที่ปรับตัวสูงขึ้น ขณะที่ค่าเงินเยนที่อ่อนค่าลงในปีที่แล้วยังคงส่งผ่านต้นทุนการนำเข้าไปยังราคาขายปลีก แม้รัฐบาลจะออกมาตรการอุดหนุนราคาพลังงานและอาหาร แต่แรงกดดันด้านราคายังคงแผ่ขยายในวงกว้าง

ภาคบริการยังเป็นตัวขับเคลื่อนสำคัญของราคา

ราคาบริการในโตเกียวขยายตัวในอัตราที่เร็วขึ้น สะท้อนถึงการปรับขึ้นค่าจ้างที่แพร่หลายไปยังธุรกิจขนาดเล็กและขนาดกลาง ซึ่งเป็นสัญญาณว่าแรงกดดันด้านเงินเฟ้อไม่ได้จำกัดอยู่แค่สินค้าโภคภัณฑ์ แต่กำลังฝังลึกในระบบเศรษฐกิจ การปรับขึ้นค่าจ้างประจำปีของญี่ปุ่น (ชุนโต) ที่กำลังจะประกาศผลในเดือนมีนาคม จะเป็นปัจจัยชี้ขาดว่า BOJ จะเดินหน้าขึ้นดอกเบี้ยต่อหรือไม่

ค่าจ้างที่เพิ่มขึ้นหนุนวัฏจักรเงินเฟ้อ-ค่าจ้างให้แข็งแกร่ง

ผลสำรวจล่าสุดชี้ว่าบริษัทญี่ปุ่นหลายแห่งวางแผนปรับขึ้นค่าจ้างเฉลี่ยมากกว่า 5% ซึ่งสูงสุดในรอบหลายทศวรรษ หากตัวเลขจริงออกมาสอดคล้อง จะยิ่งตอกย้ำว่าเงินเฟ้อพื้นฐานมีแนวโน้มยั่งยืน และเปิดทางให้ BOJ ปรับขึ้นดอกเบี้ยได้อย่างมั่นใจมากขึ้น

ระดับที่ต้องจับตา: เงินเยน อัตราผลตอบแทนพันธบัตร และทองคำ

หลังข่าวเงินเฟ้อ เงินเยนแข็งค่าขึ้นเล็กน้อยเมื่อเทียบดอลลาร์สหรัฐ ขณะที่อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลญี่ปุ่นอายุ 10 ปีปรับตัวขึ้นสู่ระดับสูงสุดในรอบหลายปี นักลงทุนจะจับตาระดับ 0.75% ของอัตราผลตอบแทน ซึ่งหากทะลุอาจส่งผลต่อการเคลื่อนย้ายเงินทุนระหว่างประเทศ และอาจกดดันสินทรัพย์เสี่ยง

สำหรับผู้ที่เทรด ราคาทองคำ หรือคู่เงินเยน การเปลี่ยนแปลงนโยบายของ BOJ มีผลโดยตรง เนื่องจากเงินเยนที่แข็งค่าขึ้นมักกดดันราคาทองคำในตลาดโลก ขณะที่อัตราดอกเบี้ยญี่ปุ่นที่สูงขึ้นอาจลดแรงจูงใจในการถือครองทองคำซึ่งไม่ให้ผลตอบแทน

มุมมองสำหรับเทรดเดอร์: วิธีใช้ข้อมูลเงินเฟ้อญี่ปุ่นในการวางแผน

สำหรับเทรดเดอร์ที่สนใจ เปิดบัญชีซื้อขาย ข้อมูลเงินเฟ้อโตเกียวถือเป็นตัวชี้วัดล่วงหน้าที่สำคัญ เพราะมักสะท้อนแนวโน้มเงินเฟ้อทั้งประเทศ ซึ่งประกาศในอีกไม่กี่สัปดาห์ต่อมา การคาดการณ์การขึ้นดอกเบี้ยของ BOJ จะส่งผลต่อทิศทางเงินเยนและตลาดพันธบัตรญี่ปุ่น ซึ่งเป็นสินทรัพย์ที่มีสภาพคล่องสูง

อย่างไรก็ตาม ความเสี่ยงที่ต้องระวังคือ หาก BOJ เลือกที่จะตรึงดอกเบี้ยไว้ แม้เงินเฟ้อจะสูง เงินเยนอาจอ่อนค่าลงอย่างรวดเร็ว ขณะที่หุ้นญี่ปุ่นอาจได้แรงหนุนระยะสั้น นักเทรดควรติดตามถ้อยแถลงของคณะกรรมการ BOJ และผลการเจรจาค่าจ้างอย่างใกล้ชิด เพื่อปรับกลยุทธ์ให้สอดคล้อง

สำหรับมือใหม่ที่ต้องการเรียนรู้เพิ่มเติม การทำความเข้าใจความสัมพันธ์ระหว่าง อัตราเงินเฟ้อและอัตราดอกเบี้ย เป็นพื้นฐานสำคัญ และสามารถทดลองใช้ แบบทดสอบค้นหาสไตล์การเทรด เพื่อพัฒนาทักษะ ก่อนเข้าสู่ ห้องเรียนความรู้ หรือ ห้องสัญญาณ ที่มีเทรดเดอร์มืออาชีพแบ่งปันมุมมอง