USD/JPY สัปดาห์นี้: Bessent, Warsh และปริศนาเส้นอัตราผลตอบแทน

USD/JPY ปรับตัวตามข่าวการเมืองคลังสหรัฐฯ

ค่าเงินเยนญี่ปุ่นเคลื่อนไหวผันผวนเมื่อเทียบดอลลาร์สหรัฐฯ ในสัปดาห์นี้ หลังจากมีรายงานว่า Scott Bessent ผู้จัดการกองทุนเฮดจ์ฟันด์ชื่อดัง ได้รับการเสนอชื่อให้ดำรงตำแหน่งรัฐมนตรีคลังสหรัฐฯ คนใหม่ ข่าวนี้สร้างความหวังว่าแนวนโยบายการคลังอาจมีความเป็นมิตรต่อตลาดมากขึ้น ขณะเดียวกันชื่อของ Kevin Warsh อดีตผู้ว่าการเฟด ก็ถูกพูดถึงอย่างมากในฐานะตัวเต็งตำแหน่งประธานธนาคารกลางสหรัฐฯ คนต่อไป

นักลงทุนมองว่า Bessent มีแนวคิดสนับสนุนการลดภาษีและลดกฎระเบียบ ซึ่งอาจกระตุ้นเศรษฐกิจสหรัฐฯ แต่ก็อาจทำให้เงินดอลลาร์แข็งค่าขึ้นได้ ในทางกลับกัน Warsh ถูกมองว่าเป็นฝ่าย 'เหยี่ยว' ด้านนโยบายการเงิน ซึ่งอาจเร่งการขึ้นดอกเบี้ยหรือชะลอการลดดอกเบี้ย ส่งผลให้อัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐฯ ปรับตัวสูงขึ้น และหนุนค่าเงินดอลลาร์ให้แข็งค่าเมื่อเทียบกับเยน

อย่างไรก็ตาม สภาพคล่องในตลาดอาจบางเบาในช่วงวันหยุดขอบคุณพระเจ้า ทำให้การเคลื่อนไหวของคู่เงิน USD/JPY อาจมีความผันผวนสูงกว่าปกติ นักเทรดควรระมัดระวังการเปิดสถานะที่มีเลเวอเรจสูงในช่วงเวลาที่มีสภาพคล่องต่ำ

สองปัจจัยหลักที่ขับเคลื่อนค่าเงินเยน

นโยบายการคลังสหรัฐฯ ภายใต้รัฐมนตรีคลังคนใหม่

การแต่งตั้ง Bessent อาจนำไปสู่นโยบายที่มุ่งเน้นการเติบโตทางเศรษฐกิจ ซึ่งโดยปกติแล้วจะหนุนค่าเงินดอลลาร์ แต่ก็อาจเพิ่มความกังวลเรื่องการขาดดุลการคลังที่สูงขึ้น ซึ่งเป็นปัจจัยลบต่อค่าเงินในระยะยาว นักลงทุนจะจับตาว่า Bessent จะจัดการกับเพดานหนี้สาธารณะอย่างไร ซึ่งอาจส่งผลต่อความเชื่อมั่นในตราสารหนี้สหรัฐฯ และส่งผ่านไปยังค่าเงินดอลลาร์

สำหรับค่าเงินเยน ปัจจัยภายในประเทศยังคงเป็นเรื่องนโยบายการเงินของธนาคารกลางญี่ปุ่น (BOJ) ที่ยังคงใช้นโยบายผ่อนคลายเป็นพิเศษ แม้จะมีการส่งสัญญาณปรับขึ้นดอกเบี้ยบ้าง แต่ก็ยังห่างไกลจากระดับปกติ ทำให้ส่วนต่างดอกเบี้ยระหว่างสหรัฐฯ และญี่ปุ่นยังคงกว้าง ซึ่งเป็นแรงกดดันให้เงินเยนอ่อนค่า

เส้นอัตราผลตอบแทนสหรัฐฯ ส่งสัญญาณสับสน

เส้นอัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐฯ กำลังส่งสัญญาณที่ขัดแย้งกัน โดยส่วนต่างระหว่างอัตราผลตอบแทนระยะสั้นและระยะยาวแคบลง แต่ก็ยังไม่กลับเป็น inverted อย่างชัดเจน ความไม่ชัดเจนนี้ทำให้เทรดเดอร์คาดเดาทิศทางเศรษฐกิจได้ยาก หากเส้นอัตราผลตอบแทนกลับเป็น inverted อีกครั้ง อาจบ่งชี้ถึงภาวะเศรษฐกิจถดถอย ซึ่งจะกดดันเงินดอลลาร์ แต่หากเส้น steepen ขึ้น อาจสะท้อนความคาดหวังเงินเฟ้อที่สูงขึ้น ซึ่งอาจหนุนดอลลาร์ในระยะสั้น

เทรดเดอร์ควรติดตามการประกาศข้อมูลเศรษฐกิจสหรัฐฯ เช่น ดัชนีราคา PCE และตัวเลขจ้างงานนอกภาคเกษตร ซึ่งจะเป็นตัวกำหนดทิศทางอัตราผลตอบแทนและค่าเงินดอลลาร์ในระยะต่อไป

ระดับที่ต้องจับตา: แนวรับแนวต้านของ USD/JPY

นักเทรดสายเทคนิคัลควรจับตาระดับแนวรับที่ 153.50 และ 152.00 ซึ่งเป็นแนวรับสำคัญก่อนหน้านี้ ขณะที่แนวต้านอยู่ที่ 155.00 และ 156.50 หากราคาสามารถยืนเหนือ 155.00 ได้ อาจเปิดทางสู่การทดสอบจุดสูงสุดเดิม แต่หากหลุด 152.00 ลงมา อาจเกิดการปรับฐานที่ลึกขึ้น

การใช้เครื่องมือทางเทคนิค เช่น RSI หรือ MACD บนกราฟรายวัน อาจช่วยยืนยันโมเมนตัมของราคาได้ นักเทรดมือใหม่สามารถศึกษาเพิ่มเติมได้ใน ห้องเรียน VNIX เพื่อทำความเข้าใจการใช้เครื่องมือเหล่านี้

มุมมองสำหรับเทรดเดอร์: ความไม่แน่นอนคือโอกาสและความเสี่ยง

การที่ตลาดกำลังตั้งราคาตามข่าวการเมืองการคลังสหรัฐฯ ทำให้คู่เงิน USD/JPY มีความอ่อนไหวต่อพาดหัวข่าวสูง นักเทรดควรให้ความสำคัญกับการบริหารความเสี่ยง และหลีกเลี่ยงการถือสถานะที่ใหญ่เกินไปก่อนการประกาศข่าวสำคัญ

ปัจจัยที่อาจเปลี่ยนภาพคือการประกาศตัวเลขเงินเฟ้อของสหรัฐฯ หรือการส่งสัญญาณจากเฟดเกี่ยวกับทิศทางดอกเบี้ย หากเฟดส่งสัญญาณชะลอการลดดอกเบี้ย เนื่องจากกังวลเงินเฟ้อ ดอลลาร์อาจแข็งค่าขึ้น แต่หากเศรษฐกิจสหรัฐฯ อ่อนแอลง ดอลลาร์อาจอ่อนค่าแม้ดอกเบี้ยสูง

นักเทรดที่สนใจเล่นความผันผวนระยะสั้นอาจใช้การเทรดแบบ scalping หรือ day trading ผ่าน โบรกเกอร์ที่แนะนำ แต่สำหรับนักลงทุนระยะยาว การรอให้ภาพชัดเจนขึ้นอาจปลอดภัยกว่า การติดตามความคิดเห็นของเทรดเดอร์คนอื่นๆ ใน ห้องสัญญาณ อาจช่วยให้เห็นมุมมองที่หลากหลาย