เฟดคงดอกเบี้ย วอลล์สตรีทบวกจ่อรับฤดูกาล-earnings

เฟดคงดอกเบี้ย ดันวอลล์สตรีทปิดบวก

การประชุมคณะกรรมการนโยบายการเงินของธนาคารกลางสหรัฐ (FOMC) ครั้งล่าสุดจบลงด้วยการคงอัตราดอกเบี้ยนโยบายไว้เท่าเดิม ซึ่งตรงกับที่ตลาดการเงินคาดการณ์ไว้ก่อนหน้า ผลลัพธ์นี้ทำให้ไม่มีความเปลี่ยนแปลงเชิงนโยบายที่สร้างความประหลาดใจ และเปิดทางให้นักลงทุนหันไปให้ความสำคัญกับปัจจัยอื่นที่กำลังจะมาถึง

ดัชนีหุ้นสหรัฐทั้งหลายปิดที่ระดับสูงขึ้นเมื่อสิ้นวันทำการ แม้จะไม่ใช่การปรับตัวขึ้นที่ร้อนแรง แต่ทิศทางบวกสะท้อนว่าตลาดรับข่าวการคงดอกเบี้ยไปล่วงหน้าแล้ว และไม่มีความกังวลเรื่องนโยบายการเงินเพิ่มเติมในระยะสั้น

สิ่งที่นักวิเคราะห์และนักลงทุนให้ความสนใจมากขึ้นคือฤดูกาลรายงานผลประกอบการของบริษัทจดทะเบียน ซึ่งกำลังจะกลายเป็นตัวขับเคลื่อนหลักของตลาดในสัปดาห์ต่อๆ ไป เนื่องจากปัจจัยดอกเบี้ยถูก Neutralize ไปชั่วคราว

ทำไมตลาดจึงเบนโฟกัสจากเฟดไปที่ผลประกอบการ

เฟดไม่สร้างความประหลาดใจ แต่ก็ไม่ผ่อนคลาย

การคงดอกเบี้ยหมายความว่าเฟดยังไม่ส่งสัญญาณผ่อนคลายนโยบายอย่างชัดเจน แต่ในขณะเดียวกันก็ไม่ได้ส่งสัญญาณเข้มงวดเพิ่มเติม นักลงทุนจึงตีความว่าเฟดกำลังอยู่ในช่วง "รอดูข้อมูล" (data-dependent) มากกว่าจะเร่งดำเนินการใดๆ

เมื่อไม่มีแรงกดดันจากนโยบายการเงินในทิศทางใดทิศทางหนึ่ง ตลาดจึงต้องหาปัจจัยใหม่ที่จะกำหนดทิศทางราคา ซึ่งในรอบนี้คือผลประกอบการและคำแนะนำแนวโน้มธุรกิจของบริษัทต่างๆ

ผลประกอบการและ guidance คือสนามแข่งใหม่

ในฤดูกาล earnings นักลงทุนไม่ได้ดูแค่ตัวเลขกำไรต่อหุ้น (EPS) ที่ผ่านมา แต่ให้ความสำคัญกับ guidance หรือคาดการณ์ผลประกอบการในอนาคตที่ผู้บริหารให้ไว้ เพราะสะท้อนมุมมองของบริษัทต่อภาวะเศรษฐกิจและอุปสงค์ในอุตสาหกรรมนั้นๆ

หากบริษัทส่วนใหญ่ให้ guidance ที่แข็งแกร่ง อาจหนุนความเชื่อมั่นว่ากำไรของตลาดยังเติบโตได้ แม้ดอกเบี้ยจะอยู่ในระดับสูงก็ตาม ในทางกลับกัน guidance ที่อ่อนแออาจสร้างแรงกดดันต่อราคาหุ้นได้แม้เฟดจะคงดอกเบี้ยก็ตาม

ระดับและสินทรัพย์ที่ต้องจับตา

นักลงทุนควรติดตามดัชนีหลักของสหรัฐฯ อย่าง S&P 500 และ Nasdaq 100 ว่าสามารถรักษาระดับแนวรับสำคัญไว้ได้หรือไม่ รวมถึงปฏิกิริยาของตลาดต่อผลประกอบการของบริษัทขนาดใหญ่ที่จะรายงานในสัปดาห์ถัดไป

นอกจากนี้ ควรจับตาอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐอายุ 10 ปี ซึ่งเป็นตัวชี้วัดความคาดหวังเงินเฟ้อและนโยบายการเงิน หากปรับตัวขึ้นแรงอาจกดดันหุ้นเติบโตได้ ส่วนนักลงทุนที่สนใจสินทรัพย์อื่นสามารถติดตามราคาแบบเรียลไทม์ได้ที่ Price Now

มุมมองสำหรับเทรดเดอร์: วิธีคิดเมื่อเฟดหยุดแต่ตลาดยังไปต่อ

การที่เฟดคงดอกเบี้ยไม่ได้หมายความว่าความผันผวนจะหายไป แต่เป็นการเปลี่ยนแหล่งที่มาของความผันผวนจากนโยบายการเงินไปสู่ปัจจัยเฉพาะกิจของแต่ละบริษัทและภาคธุรกิจ ซึ่งหมายความว่านักลงทุนอาจเห็นการเคลื่อนไหวที่แตกต่างกันมากขึ้นระหว่างหุ้นแต่ละตัว

เทรดเดอร์ควรให้ความสำคัญกับการบริหารความเสี่ยง โดยเฉพาะในช่วงที่ตลาดตอบสนองต่อข่าวผลประกอบการรายบริษัท ซึ่งอาจทำให้ราคาเกิดช่องว่าง (gap) ได้ การใช้เครื่องมือทางเทคนิคเช่นแนวรับแนวต้านและปริมาณการซื้อขายสามารถช่วยประเมินจังหวะได้ ศึกษาเพิ่มเติมได้ที่ Indicators

อีกปัจจัยที่ต้องจับตาคือข้อมูลเศรษฐกิจที่จะประกาศหลังจากนี้ เช่น ตัวเลขการจ้างงานและเงินเฟ้อ ซึ่งอาจเปลี่ยนความคาดหวังของตลาดต่อท่าทีเฟดในอนาคตได้ หากข้อมูลออกมาแข็งแกร่งกว่าคาด ตลาดอาจเริ่ม priced in การขึ้นดอกเบี้ยอีกครั้ง ซึ่งจะกลับมากดดันหุ้นได้

สำหรับผู้ที่ต้องการแลกเปลี่ยนไอเดียการเทรดกับชุมชนนักลงทุน สามารถเข้าร่วมได้ที่ Signal Rooms และผู้ที่เพิ่งเริ่มต้นสามารถทำแบบทดสอบเพื่อค้นหาสไตล์การลงทุนที่เหมาะกับตัวเองได้ที่ Quiz