Dầu tăng giá thổi bùng lạm phát, lợi suất trái phiếu châu Á và Mỹ đồng loạt leo dốc

Lợi suất trái phiếu Mỹ và châu Á tăng vọt giữa cơn sốt giá dầu

Lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ và nhiều thị trường châu Á đã đồng loạt tăng trong phiên giao dịch gần đây, khi giá dầu thô tiếp tục leo thang, làm sống lại nỗi lo lạm phát. Cụ thể, lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm của Mỹ đã vượt mốc 4.8%, mức cao nhất trong nhiều tháng, trong khi lợi suất trái phiếu tại Nhật Bản, Hàn Quốc và Australia cũng ghi nhận mức tăng đáng kể.

Nguyên nhân trực tiếp đến từ việc giá dầu Brent và WTI tăng mạnh, chạm mức cao nhất kể từ đầu năm, do căng thẳng địa chính trị tại Trung Đông và nguồn cung thắt chặt. Giá năng lượng tăng thường kéo theo chi phí vận tải và sản xuất tăng, từ đó đẩy lạm phát lên cao hơn, buộc các ngân hàng trung ương phải duy trì chính sách tiền tệ thắt chặt lâu hơn.

Điều này đã làm thay đổi kỳ vọng của thị trường về lộ trình cắt giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed). Theo dữ liệu từ công cụ FedWatch của CME, xác suất Fed giữ nguyên lãi suất trong cuộc họp tháng 6 đã tăng lên, trong khi khả năng cắt giảm lãi suất vào tháng 9 bị thu hẹp đáng kể.

Điều gì đang thúc đẩy đà tăng của lợi suất toàn cầu?

Giá dầu tăng làm dấy lên lo ngại lạm phát đình trệ

Giá dầu tăng là yếu tố chính đẩy lợi suất trái phiếu lên cao. Khi chi phí năng lượng tăng, các doanh nghiệp phải đối mặt với chi phí đầu vào lớn hơn, và họ thường chuyển phần chi phí này sang người tiêu dùng, dẫn đến lạm phát cao hơn. Điều này khiến các nhà đầu tư lo ngại rằng lạm phát có thể không giảm nhanh như dự kiến, buộc Fed và các ngân hàng trung ương khác phải giữ lãi suất cao trong thời gian dài.

Kỳ vọng cắt giảm lãi suất bị đẩy lùi

Trước diễn biến giá dầu, thị trường đã điều chỉnh mạnh kỳ vọng về việc nới lỏng chính sách tiền tệ. Trước đó, nhiều nhà đầu tư đặt cược Fed sẽ bắt đầu cắt giảm lãi suất vào giữa năm nay, nhưng hiện tại họ đã lùi thời điểm dự kiến sang cuối năm hoặc thậm chí năm sau. Sự thay đổi này đã đẩy lợi suất trái phiếu dài hạn tăng, vì nhà đầu tư yêu cầu mức bù rủi ro cao hơn cho việc nắm giữ trái phiếu trong bối cảnh lạm phát và lãi suất có thể duy trì ở mức cao.

Các mức kháng cự và hỗ trợ quan trọng cần theo dõi trên thị trường trái phiếu

Với lợi suất trái phiếu 10 năm Mỹ đang tiến sát vùng 4.8%, đây là mức kỹ thuật quan trọng có thể quyết định xu hướng tiếp theo. Nếu vượt qua mức này, lợi suất có thể hướng tới vùng 5%, mức đã từng chứng kiến vào năm ngoái. Ngược lại, nếu giá dầu hạ nhiệt và dữ liệu lạm phát yếu hơn dự kiến, lợi suất có thể quay đầu giảm về vùng 4.5%.

Trên thị trường châu Á, lợi suất trái phiếu Nhật Bản cũng đang được theo dõi sát sao khi Ngân hàng Trung ương Nhật (BOJ) có thể tiếp tục điều chỉnh chính sách kiểm soát đường cong lợi suất (YCC). Nhà đầu tư có thể sử dụng các công cụ phân tích kỹ thuật như đường trung bình động (MA) và chỉ báo RSI để xác định các mức hỗ trợ và kháng cự tiềm năng trên biểu đồ lợi suất.

Ý nghĩa đối với nhà giao dịch và cách tiếp cận thị trường

Đối với các nhà giao dịch, diễn biến lợi suất trái phiếu có tác động sâu rộng đến nhiều loại tài sản. Lợi suất tăng thường gây áp lực lên giá vàng, vì vàng không trả lãi suất, khiến nó kém hấp dẫn hơn so với trái phiếu. Tương tự, thị trường chứng khoán có thể chịu áp lực khi chi phí vay tăng, ảnh hưởng đến lợi nhuận doanh nghiệp. Đồng đô la Mỹ có thể mạnh lên nhờ lợi suất cao hơn, tác động đến tỷ giá các cặp tiền tệ.

Một yếu tố quan trọng cần theo dõi là dữ liệu lạm phát sắp công bố, đặc biệt là chỉ số giá tiêu dùng (CPI) và chỉ số giá chi tiêu tiêu dùng cá nhân (PCE). Nếu các chỉ số này cao hơn dự kiến, lợi suất có thể tiếp tục tăng và kỳ vọng cắt giảm lãi suất sẽ bị đẩy lùi xa hơn. Ngược lại, nếu lạm phát hạ nhiệt, áp lực lên lợi suất có thể giảm bớt.

Các nhà giao dịch cũng nên lưu ý rằng thị trường trái phiếu thường phản ứng mạnh với các phát biểu của quan chức Fed. Bất kỳ tín hiệu nào về việc Fed có thể trì hoãn cắt giảm lãi suất sẽ củng cố xu hướng tăng của lợi suất. Tham gia vào các phòng tín hiệu của VNIX có thể giúp nhà giao dịch cập nhật nhanh chóng các biến động thị trường và chia sẻ ý tưởng giao dịch với cộng đồng.

Đối với những người mới bắt đầu, việc hiểu rõ mối quan hệ giữa giá dầu, lạm phát và lợi suất trái phiếu là nền tảng quan trọng. Hãy tham gia lớp học của VNIX để nắm vững các kiến thức cơ bản về thị trường tài chính và cách xây dựng chiến lược giao dịch phù hợp với mục tiêu của bạn.