Vàng giảm 21% từ đỉnh: Tháng 9 phụ thuộc vào lộ trình Fed

Vàng mất hơn 21% từ đỉnh: Áp lực từ Fed và USD

Giá vàng đã giảm hơn 21% so với mức đỉnh lịch sử, chính thức bước vào vùng thị trường giá xuống (bear market) theo định nghĩa kỹ thuật. Đây là một trong những đợt điều chỉnh sâu nhất trong chu kỳ gần đây, khi kim loại quý này phải chịu sức ép kép từ chính sách tiền tệ thắt chặt của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) và đồng USD mạnh lên.

Cú trượt dốc diễn ra trong bối cảnh Fed liên tục tăng lãi suất để kiềm chế lạm phát, đẩy lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ lên cao và làm tăng chi phí cơ hội của việc nắm giữ vàng – vốn không trả lãi. Đồng USD, được đo bằng chỉ số DXY, cũng tăng vọt lên mức cao nhất trong nhiều thập kỷ, khiến vàng trở nên đắt đỏ hơn đối với nhà đầu tư nắm giữ các loại tiền tệ khác.

Tháng 9 được xem là bước ngoặt quan trọng khi Fed sẽ có cuộc họp chính sách tiếp theo. Nếu Fed phát tín hiệu tạm dừng tăng lãi suất hoặc có xu hướng ôn hòa hơn, vàng có thể tìm thấy lực đỡ. Ngược lại, nếu Fed vẫn giữ lập trường diều hâu và tiếp tục thắt chặt, áp lực bán có thể càng gia tăng.

Nguyên nhân sâu xa: Lãi suất tăng và USD mạnh – Con dao hai lưỡi cho vàng

Lãi suất thực tăng cao: Kẻ thù lớn nhất của vàng

Một trong những yếu tố chính đẩy vàng xuống là lãi suất thực tế của Mỹ tăng vọt. Khi Fed nâng lãi suất để chống lạm phát, lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ, đặc biệt là trái phiếu kỳ hạn 10 năm, tăng lên. Lãi suất thực (lãi suất danh nghĩa trừ đi lạm phát kỳ vọng) đã trở lại vùng dương cao, làm giảm sức hấp dẫn của vàng – một tài sản không tạo ra thu nhập.

Các nhà đầu tư thường so sánh vàng với trái phiếu chính phủ. Khi trái phiếu mang lại lợi suất thực dương hấp dẫn, dòng tiền có xu hướng chảy khỏi vàng để tìm kiếm lợi nhuận an toàn hơn. Điều này giải thích vì sao vàng, vốn thường được coi là kênh trú ẩn an toàn, lại giảm mạnh trong môi trường lãi suất cao.

USD mạnh: Áp lực từ tỷ giá

Đồng USD mạnh lên cũng là một yếu tố then chốt. Vàng được định giá bằng USD, do đó khi USD tăng giá, giá vàng tính bằng các loại tiền tệ khác trở nên đắt hơn, làm giảm nhu cầu từ nhà đầu tư quốc tế. Chỉ số DXY đã chạm mức cao nhất trong hai thập kỷ, phản ánh sức hút của đồng bạc xanh nhờ lãi suất cao và nền kinh tế Mỹ tương đối vững chắc.

Ngoài ra, căng thẳng địa chính trị và lo ngại suy thoái toàn cầu đôi khi khiến nhà đầu tư tìm đến USD như một nơi trú ẩn an toàn hơn vàng, vì USD có tính thanh khoản cao hơn và được hỗ trợ bởi nền kinh tế lớn nhất thế giới. Sự dịch chuyển này càng làm suy yếu vị thế của vàng.

Các mốc giá vàng và chỉ số cần theo dõi trong tháng 9

Nhà đầu tư theo dõi giá vàng cần chú ý đến các mức hỗ trợ và kháng cự quan trọng trên biểu đồ kỹ thuật. Vùng hỗ trợ mạnh có thể nằm quanh mức thấp gần đây, trong khi vùng kháng cự là các đỉnh trước đó. Việc sử dụng các công cụ chỉ báo kỹ thuật như RSI, MACD hay đường trung bình động có thể giúp xác định xu hướng và điểm vào lệnh tiềm năng.

Bên cạnh đó, các dữ liệu kinh tế Mỹ như chỉ số giá tiêu dùng (CPI), bảng lương phi nông nghiệp (NFP) và chỉ số giá chi tiêu tiêu dùng cá nhân (PCE) sẽ là những chất xúc tác chính. Những con số này ảnh hưởng trực tiếp đến kỳ vọng lãi suất của Fed. Ngoài ra, bài phát biểu của các quan chức Fed, đặc biệt là Chủ tịch Jerome Powell, sẽ cung cấp tín hiệu quan trọng về định hướng chính sách.

Tháng 9 – Thời điểm quyết định: Vàng có thể đảo chiều?

Đối với các nhà giao dịch, việc hiểu rõ bối cảnh vĩ mô là rất quan trọng. Nếu Fed phát tín hiệu “dovish” – tức là sẵn sàng tạm dừng tăng lãi suất hoặc thậm chí cắt giảm lãi suất trong tương lai – vàng có thể bật tăng mạnh. Ngược lại, nếu Fed vẫn duy trì quan điểm “hawkish”, vàng có thể tiếp tục chịu áp lực.

Một yếu tố khác là tình hình lạm phát. Nếu lạm phát hạ nhiệt nhanh hơn dự kiến, Fed có thể sớm xoay trục, hỗ trợ cho vàng. Tuy nhiên, nếu lạm phát vẫn dai dẳng, Fed buộc phải giữ lãi suất cao lâu hơn, gây bất lợi cho vàng.

Nhà giao dịch cũng nên theo dõi phòng tín hiệu giao dịch để cập nhật các phân tích và chiến lược từ cộng đồng. Việc tham khảo nhiều nguồn và xây dựng kế hoạch giao dịch rõ ràng là chìa khóa để quản lý rủi ro trong bối cảnh biến động mạnh.

Trước khi tham gia thị trường, các nhà đầu tư mới nên tìm hiểu kỹ về cách giao dịch vàng qua lớp học và bài kiểm tra phong cách để xác định phương pháp phù hợp. Ngoài ra, việc lựa chọn một nhà môi giới uy tín là bước quan trọng để bắt đầu.