Vàng chịu áp lực khi lợi suất và USD duy trì đà tăng, giới đầu cơ giảm vị thế mua

Vàng lùi bước khi lợi suất và USD vẫn ở vùng cao

Giá vàng đang chịu áp lực giảm khi lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ duy trì ở mức cao và đồng USD tiếp tục mạnh. Sự kết hợp này làm giảm sức hấp dẫn của kim loại quý không sinh lời, bởi nhà đầu tư có thể tìm kiếm lợi suất hấp dẫn hơn từ các tài sản thu nhập cố định. Theo dữ liệu từ CFTC, các nhà đầu cơ đã cắt giảm vị thế mua ròng, cho thấy dòng tiền đầu cơ đang thu hẹp đặt cược vào đà tăng của vàng.

Bối cảnh này diễn ra trong bối cảnh thị trường vẫn đang định giá khả năng Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) duy trì chính sách tiền tệ thắt chặt trong thời gian dài hơn. Lợi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn 10 năm – thước đo quan trọng của chi phí cơ hội – vẫn neo ở mức cao, trong khi chỉ số USD Index (DXY) giữ vững đà tăng. Đối với vàng, môi trường lãi suất cao và đồng bạc xanh mạnh thường tạo ra hai lực cản lớn.

Nhà đầu tư cần theo dõi sát các mức kỹ thuật quan trọng của vàng trong ngắn hạn, bởi giá đang dao động gần các vùng hỗ trợ then chốt. Nếu các mức này bị phá vỡ, áp lực bán có thể gia tăng; ngược lại, sự phục hồi từ vùng hỗ trợ có thể thu hút lực cầu bắt đáy. Bạn có thể xem diễn biến giá vàng trực tiếp tại đây.

Điều gì đứng sau đà giảm của vàng?

Lợi suất trái phiếu Mỹ neo cao gây sức ép lên kim loại quý

Lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ tăng làm tăng chi phí cơ hội của việc nắm giữ vàng – một tài sản không mang lại lãi suất. Khi lợi suất thực (lợi suất danh nghĩa trừ lạm phát kỳ vọng) tăng, nhà đầu tư có xu hướng chuyển dịch sang trái phiếu để tìm kiếm thu nhập ổn định. Hiện tại, lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm vẫn ở mức cao, phản ánh kỳ vọng Fed sẽ giữ lãi suất cao trong thời gian dài hơn để kiểm soát lạm phát. Điều này trực tiếp làm giảm sức hấp dẫn của vàng trong mắt các nhà đầu tư tổ chức.

Để hiểu rõ hơn về mối quan hệ giữa lợi suất và giá vàng, bạn có thể tham khảo các chỉ báo kinh tế vĩ mô tại đây. Việc theo dõi lợi suất thực và kỳ vọng lạm phát là chìa khóa để dự báo xu hướng trung hạn của kim loại quý.

Đồng USD mạnh tiếp tục là lực cản

Chỉ số USD Index (DXY) – đo lường sức mạnh của đồng bạc xanh so với rổ tiền tệ chính – vẫn duy trì ở vùng cao, gần mức đỉnh gần đây. Vì vàng được định giá bằng USD, đồng tiền này mạnh hơn khiến vàng trở nên đắt đỏ hơn đối với người mua bằng ngoại tệ khác, từ đó làm giảm nhu cầu. Bên cạnh đó, dòng tiền đầu cơ cũng phản ứng với sức mạnh của USD: khi đồng bạc xanh tăng, các nhà đầu cơ có xu hướng giảm vị thế mua vàng để tránh rủi ro tỷ giá.

Dữ liệu CFTC cho thấy các quỹ đầu cơ đã giảm vị thế mua ròng, xác nhận xu hướng thận trọng. Sự suy giảm này có thể là tín hiệu cho thấy áp lực bán vẫn còn, nhưng cũng có thể mở ra cơ hội nếu tâm lý đảo chiều. Để thảo luận thêm về các kịch bản, bạn có thể tham gia phòng tín hiệu của VNIX.

Các mức kỹ thuật cần theo dõi trên đồ thị vàng

Trên biểu đồ ngày, vàng đang kiểm tra vùng hỗ trợ quanh 2.300 USD/oz – mức thoái lui Fibonacci 38,2% của đợt tăng gần đây. Nếu giá đóng cửa dưới mức này, vùng hỗ trợ tiếp theo có thể là 2.250 USD/oz, nơi có đường trung bình động 100 ngày. Về phía kháng cự, vùng 2.350–2.360 USD/oz (đỉnh cũ) sẽ là rào cản đầu tiên, tiếp theo là 2.400 USD/oz. Các chỉ báo động lượng như RSI đang ở vùng trung tính, cho thấy chưa có tín hiệu quá bán rõ ràng.

Nhà đầu tư nên kết hợp phân tích kỹ thuật với các yếu tố cơ bản như lợi suất và USD để có cái nhìn tổng thể. Đối với người mới bắt đầu, việc nắm vững các khái niệm về hỗ trợ và kháng cự là nền tảng quan trọng. Bạn có thể tìm hiểu thêm trong lớp học của chúng tôi.

Ý nghĩa đối với nhà giao dịch vàng

Trong bối cảnh hiện tại, vàng đang chịu áp lực từ hai phía: lợi suất cao và USD mạnh. Tuy nhiên, kim loại quý vẫn được hỗ trợ bởi nhu cầu trú ẩn an toàn và mua ròng từ các ngân hàng trung ương. Do đó, nhà giao dịch cần cân nhắc cả yếu tố cơ bản và kỹ thuật trước khi đưa ra quyết định. Nếu lợi suất trái phiếu hạ nhiệt hoặc USD suy yếu, vàng có thể phục hồi; ngược lại, nếu dữ liệu kinh tế Mỹ tiếp tục mạnh, áp lực giảm có thể gia tăng.

Các sự kiện sắp tới như báo cáo việc làm phi nông nghiệp (NFP) và chỉ số giá tiêu dùng (CPI) sẽ có tác động lớn đến kỳ vọng lãi suất của Fed, từ đó ảnh hưởng đến vàng. Nhà giao dịch nên theo dõi sát lịch kinh tế và quản lý rủi ro chặt chẽ. Việc sử dụng các công cụ như stop-loss và phân bổ vốn hợp lý là rất quan trọng. Bạn có thể tìm hiểu về phong cách giao dịch phù hợp tại bài kiểm tra của chúng tôi.

Để giao dịch vàng, bạn cần một tài khoản broker uy tín. VNIX cung cấp danh sách các broker đáng tin cậy. Hãy nhớ rằng giao dịch luôn đi kèm rủi ro và không có chiến lược nào đảm bảo lợi nhuận.