Lạm phát lõi Nhật Bản tăng lên 3,2% trong tháng 1, củng cố kỳ vọng BOJ tăng lãi suất

Lạm phát lõi Nhật Bản tháng 1 đạt 3,2%, vượt dự báo và thúc đẩy đồn đoán BOJ tăng lãi suất

Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) lõi của Nhật Bản, loại trừ thực phẩm tươi sống, đã tăng 3,2% trong tháng 1 so với cùng kỳ năm trước, theo số liệu công bố hôm nay. Con số này cao hơn mức dự báo 3,0% của các nhà kinh tế và tăng nhẹ so với mức 3,0% của tháng 12, cho thấy áp lực giá đang lan rộng trong nền kinh tế lớn thứ tư thế giới.

Dữ liệu lạm phát mạnh hơn dự kiến này ngay lập tức làm tăng kỳ vọng rằng Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BOJ) sẽ tiếp tục nâng lãi suất trong năm nay, sau khi đã chấm dứt chính sách lãi suất âm vào năm ngoái. Thị trường hiện đặt cược xác suất cao BOJ sẽ tăng lãi suất tại cuộc họp tháng 3 hoặc tháng 4 tới.

Điều gì đang thúc đẩy lạm phát và phản ứng của BOJ?

Lạm phát Nhật Bản tiếp tục duy trì trên mục tiêu 2% của BOJ trong hơn hai năm qua, chủ yếu do chi phí nhập khẩu tăng cao từ đồng yen yếu và giá nguyên vật liệu leo thang. Tuy nhiên, đà tăng giá gần đây cũng phản ánh nhu cầu nội địa mạnh hơn khi tiền lương tăng, tạo điều kiện cho các doanh nghiệp chuyển chi phí sang người tiêu dùng.

Áp lực từ đồng yen yếu và giá nhập khẩu

Đồng yen đã giảm khoảng 10% so với USD trong năm qua, làm tăng chi phí nhập khẩu năng lượng và thực phẩm. Điều này đặc biệt ảnh hưởng đến Nhật Bản, quốc gia phụ thuộc lớn vào nguồn cung năng lượng nước ngoài.

Kỳ vọng tăng lãi suất của BOJ

Chủ tịch BOJ Kazuo Ueda đã nhiều lần nhấn mạnh rằng ngân hàng trung ương sẽ tiếp tục thắt chặt chính sách nếu lạm phát duy trì trên mục tiêu và tiền lương tăng bền vững. Dữ liệu lạm phát tháng 1 củng cố quan điểm này, khiến các nhà giao dịch tăng cược vào việc BOJ sẽ nâng lãi suất từ mức hiện tại 0,5% lên 0,75% trong nửa đầu năm.

Các mức quan trọng cần theo dõi: tỷ giá USD/JPY và lợi suất JGB

Đồng yen Nhật Bản đã phản ứng tích cực sau dữ liệu lạm phát, với tỷ giá USD/JPY giảm xuống vùng 149, từ mức 150 trước đó. Lợi suất trái phiếu chính phủ Nhật Bản kỳ hạn 10 năm cũng tăng lên mức cao nhất trong nhiều năm, phản ánh kỳ vọng lãi suất cao hơn.

Các nhà giao dịch nên theo dõi ngưỡng kháng cự quanh 150,50 cho USD/JPY — nếu bị phá vỡ, có thể mở đường cho yen yếu hơn nữa. Ngược lại, nếu BOJ phát tín hiệu diều hâu mạnh mẽ, USD/JPY có thể kiểm tra vùng hỗ trợ 148,50.

Ý nghĩa đối với nhà giao dịch: cách diễn giải dữ liệu lạm phát Nhật Bản

Đối với nhà giao dịch ngoại hối, dữ liệu lạm phát Nhật Bản là chất xúc tác quan trọng cho cặp USD/JPY và các cặp chéo yen khác. Khi lạm phát tăng nhanh hơn dự kiến, kỳ vọng BOJ thắt chặt chính sách sẽ hỗ trợ đồng yen, tạo áp lực giảm lên USD/JPY. Ngược lại, nếu lạm phát yếu hơn, yen có thể suy yếu.

Ngoài ra, lợi suất JGB tăng có thể lan tỏa sang thị trường trái phiếu toàn cầu, ảnh hưởng đến lợi suất trái phiếu Mỹ và các tài sản nhạy cảm với lãi suất như vàng. Nhà giao dịch có thể sử dụng các công cụ phân tích kỹ thuật như đường trung bình động và chỉ báo RSI để xác định xu hướng và điểm vào lệnh tiềm năng trên các cặp tiền tệ liên quan đến yen.

Điều quan trọng là phải theo dõi các phát biểu của BOJ và dữ liệu tiền lương trong những tháng tới, vì chúng sẽ quyết định tốc độ thắt chặt chính sách. Nếu BOJ hành động quá chậm, lạm phát có thể vượt khỏi tầm kiểm soát; nếu quá nhanh, nền kinh tế có thể bị tổn thương. Sự không chắc chắn này tạo ra cả cơ hội và rủi ro cho nhà giao dịch.