Hợp đồng tương lai S&P 500 lao dốc khi bảng lương mạnh làm dấy lên lo ngại về lãi suất

S&P 500 tương lai rung lắc khi bảng lương phi nông nghiệp vượt dự báo

Hợp đồng tương lai của chỉ số S&P 500 đã giảm nhẹ trong phiên giao dịch sáng thứ Sáu tại Mỹ (giờ Việt Nam là tối cùng ngày), sau khi Bộ Lao động Mỹ công bố báo cáo việc làm tháng 9 cho thấy số việc làm mới tăng thêm vượt xa dự kiến của các nhà kinh tế. Cụ thể, bảng lương phi nông nghiệp tăng 254.000 việc làm, so với mức dự báo 150.000 từ cuộc thăm dò của Dow Jones. Tỷ lệ thất nghiệp cũng giảm nhẹ xuống 4,1%, cho thấy thị trường lao động vẫn đang rất thắt chặt.

Phản ứng ngay lập tức trên thị trường: hợp đồng tương lai gắn với chỉ số S&P 500 lùi về vùng âm, trong khi lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm tăng vọt lên trên 3,9%. Sự đảo chiều này phản ánh tâm lý lo ngại của nhà đầu tư rằng Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) sẽ không sớm nới lỏng chính sách tiền tệ, bởi một thị trường lao động khỏe mạnh có thể khiến áp lực lạm phát vẫn dai dẳng, buộc Fed phải duy trì lãi suất ở mức cao trong thời gian dài hơn.

Đây là một bước ngoặt so với kỳ vọng trước đó của thị trường, khi nhiều nhà đầu tư đặt cược vào việc Fed sẽ bắt đầu cắt giảm lãi suất ngay từ cuộc họp tháng 11. Tuy nhiên, với dữ liệu việc làm mạnh mẽ, xác suất Fed giữ nguyên lãi suất trong cuộc họp tới đã tăng lên đáng kể, theo công cụ FedWatch của CME Group.

Động lực nào đẩy thị trường lao động Mỹ tăng nhiệt?

Sức bền của thị trường lao động bất chấp lãi suất cao

Báo cáo việc làm tháng 9 tiếp tục cho thấy sự kiên cường đáng kinh ngạc của nền kinh tế Mỹ, bất chấp việc Fed đã nâng lãi suất lên mức cao nhất trong hơn hai thập kỷ. Các lĩnh vực như chăm sóc sức khỏe, xây dựng và chính phủ vẫn tuyển dụng mạnh, giúp bù đắp cho sự suy yếu trong lĩnh vực sản xuất. Điều này đặt ra câu hỏi: liệu nền kinh tế có đang quá nóng đến mức Fed không thể hạ lãi suất mà không lo lạm phát quay trở lại?

Ngoài ra, tiền lương trung bình theo giờ cũng tăng 0,4% so với tháng trước, cao hơn dự báo 0,3%. Tăng trưởng tiền lương vững chắc có thể duy trì sức mua của người tiêu dùng, nhưng đồng thời cũng là một trong những yếu tố khiến Fed lo ngại về lạm phát do chi phí lao động tăng. Các nhà kinh tế cho rằng, để lạm phát về mục tiêu 2% một cách bền vững, thị trường lao động cần hạ nhiệt hơn nữa.

Phản ứng của thị trường trái phiếu và kỳ vọng lãi suất

Thị trường trái phiếu đã phản ứng mạnh mẽ, đẩy lợi suất trái phiếu kỳ hạn 2 năm và 10 năm lên mức cao nhất trong nhiều tháng. Điều này phản ánh việc các nhà giao dịch đang loại bỏ dần khả năng Fed cắt giảm lãi suất trong ngắn hạn. Trước đó, thị trường đã định giá khoảng 30% khả năng Fed hạ lãi suất vào tháng 11, nhưng sau báo cáo này, con số đó đã giảm xuống chỉ còn khoảng 10%.

Lợi suất trái phiếu tăng cao khiến chi phí vốn của doanh nghiệp tăng lên, từ đó gây áp lực lên định giá cổ phiếu, đặc biệt là các cổ phiếu công nghệ tăng trưởng cao vốn phụ thuộc nhiều vào dòng tiền tương lai. Chỉ số Nasdaq 100 cũng giảm mạnh hơn so với S&P 500 trong phiên giao dịch trước đó, cho thấy tâm lý thận trọng của nhà đầu tư đối với nhóm cổ phiếu vốn hóa lớn.

Những mốc kháng cự và hỗ trợ quan trọng của S&P 500

Về mặt kỹ thuật, chỉ số S&P 500 đang giao dịch quanh vùng 5.700 điểm. Nếu lực bán tiếp tục gia tăng, ngưỡng hỗ trợ gần nhất nằm tại vùng 5.650 điểm, sau đó là 5.600 điểm – mức đáy của tháng 9. Ngược lại, nếu thị trường hồi phục, vùng kháng cự mạnh sẽ là đỉnh lịch sử 5.767 điểm được thiết lập vào cuối tháng 9.

Các nhà giao dịch thường sử dụng các chỉ báo kỹ thuật như đường trung bình động 50 ngày và chỉ số sức mạnh tương đối (RSI) để đánh giá xu hướng ngắn hạn. Hiện tại, chỉ số RSI hàng ngày của S&P 500 đang ở mức trung lập, cho thấy thị trường chưa rơi vào vùng quá bán hay quá mua. Việc theo dõi các mốc này có thể giúp nhà đầu tư xác định điểm vào lệnh tiềm năng, nhưng cần kết hợp với phân tích cơ bản để có cái nhìn toàn diện.

Bài học cho nhà giao dịch: Đừng để cảm xúc chi phối

Phản ứng của thị trường trước dữ liệu kinh tế vĩ mô là một lời nhắc nhở quan trọng về tính khó lường của thị trường tài chính. Các nhà giao dịch thường có xu hướng phản ứng thái quá với tin tức, nhưng điều quan trọng là phải giữ một cái nhìn dài hạn và không để những biến động ngắn hạn làm ảnh hưởng đến chiến lược đầu tư của mình. Việc xây dựng một kế hoạch giao dịch rõ ràng, với các mức cắt lỗ và chốt lời cụ thể, là điều cần thiết để quản lý rủi ro hiệu quả.

Trong bối cảnh hiện tại, các nhà đầu tư cần theo dõi sát sao các dữ liệu kinh tế sắp tới như chỉ số giá tiêu dùng (CPI) và các phát biểu của các quan chức Fed. Nếu lạm phát vẫn nóng, khả năng Fed tăng lãi suất thêm lần nữa là hoàn toàn có thể, điều này sẽ gây áp lực lớn lên thị trường chứng khoán. Ngược lại, nếu lạm phát hạ nhiệt, Fed có thể có dư địa để nới lỏng chính sách, hỗ trợ đà tăng của thị trường.

Một điểm quan trọng khác là việc đa dạng hóa danh mục đầu tư. Thay vì tập trung toàn bộ vào cổ phiếu, nhà đầu tư có thể xem xét phân bổ một phần vào các tài sản khác như vàng hay trái phiếu để giảm thiểu rủi ro. Vàng thường được coi là kênh trú ẩn an toàn trong thời kỳ bất ổn, và giá vàng đã tăng nhẹ trong phiên giao dịch gần đây khi nhà đầu tư tìm kiếm nơi trú ẩn an toàn.

Ngoài ra, các nhà giao dịch có thể tham khảo các tín hiệu từ cộng đồng giao dịch để có thêm góc nhìn đa chiều, nhưng cần phải thận trọng và tự chịu trách nhiệm với quyết định của mình. Việc học hỏi và nâng cao kiến thức liên tục là chìa khóa để thành công trong thị trường tài chính đầy biến động.