Phố Wall mở cửa trái chiều sau lần tăng lãi suất đầu tiên của Fed kể từ 2018

Fed nâng lãi suất lần đầu sau ba năm, Phố Wall phản ứng thận trọng

Ngày 16/3/2022, Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) đã công bố quyết định nâng lãi suất lần đầu tiên kể từ năm 2018, chính thức khởi động chu kỳ thắt chặt tiền tệ sau nhiều năm duy trì lãi suất gần mức 0. Động thái này được đưa ra trong bối cảnh lạm phát tại Mỹ leo thang lên mức cao nhất trong bốn thập kỷ, buộc cơ quan này phải hành động mạnh mẽ hơn.

Ngay sau thông báo, hợp đồng tương lai của ba chỉ số chính là S&P 500, Nasdaq và Dow Jones đã cho thấy tín hiệu mở cửa trái chiều. Trong khi một số nhà đầu tư kỳ vọng vào việc Fed kiểm soát lạm phát, những lo ngại về tác động của lãi suất cao hơn lên tăng trưởng kinh tế và lợi nhuận doanh nghiệp vẫn hiện hữu.

Đây là lần đầu tiên Fed tăng lãi suất kể từ năm 2018, chấm dứt giai đoạn nới lỏng kéo dài và mở ra một chu kỳ thắt chặt được dự báo sẽ còn tiếp diễn trong các cuộc họp sắp tới. Thị trường đang định giá nhiều đợt tăng lãi suất nữa trong năm 2022, với mức tăng có thể lên tới 25 điểm cơ bản mỗi lần hoặc hơn.

Điều gì đằng sau sự phân hóa của các chỉ số?

Áp lực từ lãi suất tăng lên nhóm cổ phiếu công nghệ

Nhóm cổ phiếu tăng trưởng, đặc biệt là công nghệ, thường nhạy cảm với lãi suất vì giá trị của chúng phụ thuộc nhiều vào kỳ vọng lợi nhuận trong tương lai. Khi lãi suất tăng, giá trị hiện tại của dòng tiền tương lai bị chiết khấu mạnh hơn, khiến định giá các cổ phiếu này trở nên kém hấp dẫn. Nasdaq, với thành phần chủ yếu là công nghệ, có thể chịu áp lực điều chỉnh trong ngắn hạn.

Ngược lại, nhóm cổ phiếu giá trị và tài chính có thể hưởng lợi từ môi trường lãi suất cao hơn, khi biên lợi nhuận của các ngân hàng được cải thiện. Sự luân chuyển dòng tiền giữa các nhóm ngành này là nguyên nhân chính dẫn đến trạng thái trái chiều của các chỉ số.

Kỳ vọng về lộ trình thắt chặt và phản ứng của nhà đầu tư

Fed không chỉ tăng lãi suất mà còn phát tín hiệu sẽ thắt chặt mạnh mẽ hơn trong thời gian tới để kiểm soát lạm phát. Điều này khiến thị trường phải điều chỉnh lại kỳ vọng về tốc độ tăng lãi suất và khả năng Fed thu hẹp bảng cân đối kế toán. Nhà đầu tư đang cân nhắc giữa việc Fed hành động quyết liệt để neo giữ lạm phát và nguy cơ suy giảm tăng trưởng kinh tế.

Việc Fed tăng lãi suất lần này không nằm ngoài dự đoán của thị trường, nhưng cách Fed truyền đạt về các bước đi tiếp theo mới là yếu tố then chốt. Nếu Fed tỏ ra cứng rắn hơn dự kiến, áp lực lên cổ phiếu có thể gia tăng; ngược lại, nếu Fed mềm mỏng hơn, thị trường có thể phục hồi.

Các mức và chỉ số cần theo dõi trong phiên tới

Nhà đầu tư nên chú ý đến diễn biến của lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm, vốn thường tương quan nghịch với cổ phiếu tăng trưởng. Lợi suất tăng nhanh có thể gây áp lực lên Nasdaq, trong khi lợi suất ổn định sẽ hỗ trợ tâm lý thị trường. Bên cạnh đó, chỉ số DXY – đo sức mạnh đồng USD – cũng cần được theo dõi vì ảnh hưởng đến lợi nhuận của các công ty đa quốc gia.

Về mặt kỹ thuật, các nhà giao dịch có thể tham khảo các chỉ báo như đường trung bình động và dải Bollinger để xác định vùng hỗ trợ và kháng cự của S&P 500, Nasdaq và Dow. Việc theo dõi giá hiện tại của các chỉ số này sẽ giúp nhận diện xu hướng ngắn hạn.

Ý nghĩa đối với nhà giao dịch và cách tiếp cận

Quyết định tăng lãi suất của Fed đánh dấu sự thay đổi căn bản trong môi trường chính sách tiền tệ, từ nới lỏng sang thắt chặt. Điều này có nghĩa là các nhà giao dịch cần điều chỉnh chiến lược, tập trung vào quản lý rủi ro và phân bổ tài sản hợp lý. Nhóm cổ phiếu hưởng lợi từ lãi suất cao như tài chính, năng lượng có thể được chú ý, trong khi nhóm tăng trưởng cần thận trọng hơn.

Bên cạnh đó, việc Fed thắt chặt cũng ảnh hưởng đến các kênh đầu tư khác như vàng, tiền mã hóa và ngoại hối. Nhà giao dịch nên theo dõi các phòng tín hiệu để cập nhật ý tưởng và phân tích từ cộng đồng, cũng như tham khảo lớp học để nâng cao kiến thức về tác động của chính sách tiền tệ.

Để giao dịch trong môi trường biến động, việc lựa chọn một nhà môi giới uy tín với nền tảng ổn định là rất quan trọng. Nhà đầu tư mới có thể bắt đầu với bài kiểm tra phong cách để xác định chiến lược phù hợp.