ECB chuẩn bị tăng lãi suất lần thứ 10 liên tiếp, thị trường dồn sự chú ý vào đỉnh lãi suất

ECB dự kiến nâng lãi suất lên 4% – mức cao nhất lịch sử đồng euro

Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) gần như chắc chắn sẽ tăng lãi suất thêm 25 điểm cơ bản trong cuộc họp chính sách diễn ra vào thứ Năm tuần này (14/9), đưa lãi suất tiền gửi lên 4% – mức cao nhất kể từ khi đồng euro ra đời. Đây sẽ là lần tăng thứ 10 liên tiếp trong chu kỳ thắt chặt bắt đầu từ tháng 7/2022.

Theo các nhà phân tích, quyết định này được xem như một 'hợp đồng bảo hiểm' trước áp lực lạm phát vẫn còn dai dẳng, đặc biệt là lạm phát dịch vụ và tiền lương. Tuy nhiên, điểm mấu chốt mà thị trường quan tâm không còn là việc tăng hay không tăng, mà là liệu ECB có tín hiệu rằng đây là đỉnh của chu kỳ thắt chặt hay không.

Giới đầu tư đang đặt cược vào khả năng ECB sẽ phát đi thông điệp 'hawkish' – duy trì quan điểm thắt chặt – nhưng đồng thời ám chỉ rằng các đợt tăng tiếp theo không còn chắc chắn. Sự khác biệt giữa các thành viên diều hâu và bồ câu trong hội đồng quản trị ECB có thể khiến cuộc họp lần này trở nên căng thẳng hơn bình thường.

Điều gì đang thúc đẩy quyết định của ECB?

Lạm phát lõi vẫn 'bướng bỉnh' – chưa thể buông lỏng

Mặc dù lạm phát tổng thể của khu vực đồng euro đã giảm từ mức đỉnh hai con số xuống còn 5,3% trong tháng 8, lạm phát lõi (loại bỏ giá năng lượng và thực phẩm) vẫn đứng ở mức 5,3%, cho thấy áp lực giá lan tỏa rộng khắp nền kinh tế. Các số liệu về tiền lương và lạm phát dịch vụ gần đây vẫn cao, củng cố lập luận của nhóm diều hâu rằng cần phải hành động thêm.

Kinh tế suy yếu – bài toán khó cho bồ câu

Ngược lại, dữ liệu kinh tế gần đây cho thấy tăng trưởng của khu vực đồng euro đang chững lại, đặc biệt là trong lĩnh vực sản xuất. Đức – nền kinh tế lớn nhất châu Âu – có nguy cơ rơi vào suy thoái. Điều này khiến nhóm bồ câu lo ngại rằng việc tăng lãi suất quá mạnh có thể đẩy nền kinh tế vào suy thoái sâu hơn. ECB đang phải đi trên dây giữa việc kiềm chế lạm phát và hỗ trợ tăng trưởng.

Những mức giá và sự kiện quan trọng cần theo dõi

Nhà giao dịch nên chú ý đến cặp tiền tệ EUR/USD, vốn nhạy cảm với chính sách tiền tệ ECB. Nếu ECB phát tín hiệu dừng tăng lãi suất, đồng euro có thể suy yếu so với USD. Ngược lại, nếu ECB duy trì quan điểm diều hâu, đồng euro có thể bật tăng. Ngoài ra, lợi suất trái phiếu chính phủ Đức kỳ hạn 10 năm cũng là chỉ báo quan trọng phản ánh kỳ vọng lãi suất dài hạn của thị trường.

Trên trang giá trực tiếp của VNIX, bạn có thể theo dõi biến động của EUR/USD và các tài sản khác trong phiên giao dịch châu Âu. Các chỉ báo kỹ thuật như RSI và MACD có thể giúp xác định xu hướng ngắn hạn của cặp tiền này sau quyết định của ECB.

Bài học cho nhà giao dịch: Đọc vị thông điệp, không chỉ quyết định

Trong các cuộc họp ngân hàng trung ương, quyết định lãi suất thường đã được thị trường định giá trước, vì vậy biến động lớn thường đến từ phần phát biểu và cuộc họp báo của Chủ tịch. Nhà giao dịch cần lắng nghe cách diễn đạt của Christine Lagarde về 'phụ thuộc dữ liệu' – nếu bà nhấn mạnh rằng mọi quyết định tiếp theo sẽ dựa trên số liệu kinh tế, đó là tín hiệu ôn hòa hơn so với việc khẳng định chắc chắn sẽ tăng thêm.

Một điểm quan trọng khác là sự phân kỳ giữa ECB và Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed). Trong khi Fed có thể đã kết thúc chu kỳ thắt chặt, ECB vẫn đang trong giai đoạn tăng lãi suất. Sự khác biệt này có thể tạo ra xu hướng mạnh cho các cặp tiền chéo như EUR/USD. Nhà giao dịch có thể tham khảo phòng tín hiệu của VNIX để cập nhật nhận định thị trường từ các chuyên gia.

Nếu bạn mới bắt đầu tìm hiểu về giao dịch ngoại hối, hãy tham gia lớp học của VNIX để nắm vững các khái niệm cơ bản như lãi suất, lạm phát và tác động của chính sách tiền tệ lên thị trường. Việc hiểu rõ cách ngân hàng trung ương vận hành sẽ giúp bạn đưa ra quyết định giao dịch sáng suốt hơn.