Warsh sẵn sàng tăng lãi suất khi lạm phát dai dẳng, thị trường đảo chiều

Warsh hé lộ khả năng tăng lãi suất, thị trường phản ứng mạnh

Trong một tuyên bố gây chú ý, Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) Kevin Warsh cho biết ông sẵn sàng ủng hộ việc tăng lãi suất nếu áp lực lạm phát tiếp tục dai dẳng. Đây là tín hiệu đảo chiều rõ rệt so với định hướng nới lỏng trước đó, khiến giới đầu tư phải nhanh chóng điều chỉnh kỳ vọng về lộ trình chính sách tiền tệ.

Phát biểu này được đưa ra trong bối cảnh chỉ số giá tiêu dùng (CPI) vẫn neo ở mức cao, vượt mục tiêu 2% của Fed. Theo dữ liệu mới nhất, lạm phát lõi chưa có dấu hiệu hạ nhiệt bền vững, buộc các quan chức Fed phải cân nhắc lại lập trường. Thị trường hiện đặt cược xác suất tăng lãi suất trong cuộc họp tới tăng vọt, từ mức gần như bằng 0 lên khoảng 25%.

Phản ứng ngay lập tức, lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm của Mỹ nhảy vọt lên vùng 4,3%, trong khi chỉ số DXY tăng 0,5%. Vàng, vốn nhạy cảm với lãi suất, giảm hơn 1% xuống dưới ngưỡng hỗ trợ quan trọng. Chứng khoán Mỹ cũng chịu áp lực bán tháo trên diện rộng, với chỉ số S&P 500 mất 1,2% trong phiên giao dịch.

Nguyên nhân sâu xa: Lạm phát dai dẳng và kỳ vọng thị trường xoay chiều

Áp lực giá vẫn chưa hạ nhiệt

Dù Fed đã tăng lãi suất tổng cộng 525 điểm cơ bản kể từ năm 2022, lạm phát vẫn chưa quay về mục tiêu. Giá năng lượng và chi phí nhà ở tiếp tục tăng, trong khi thị trường lao động vẫn thắt chặt, tạo sức ép lên tiền lương. Điều này khiến các nhà hoạch định chính sách lo ngại rằng lạm phát có thể neo ở mức cao hơn dự kiến.

Warsh, người được biết đến với quan điểm diều hâu, nhấn mạnh rằng nếu dữ liệu sắp tới cho thấy lạm phát không giảm, Fed sẽ không ngần ngại hành động. Đây là sự thay đổi rõ rệt so với thông điệp trước đó của ông, khi ông từng ủng hộ việc giữ nguyên lãi suất để quan sát thêm.

Thị trường đảo chiều kỳ vọng

Trước tuyên bố này, các nhà giao dịch đã nhanh chóng điều chỉnh hợp đồng tương lai lãi suất. Xác suất Fed tăng lãi suất trong cuộc họp tháng 6 hiện được định giá ở mức 35%, tăng từ mức 10% chỉ một tuần trước. Điều này cho thấy sự nhạy cảm của thị trường với bất kỳ tín hiệu nào từ Fed, và rủi ro điều chỉnh là rất lớn.

Đồng đô la Mỹ mạnh lên nhờ kỳ vọng lãi suất cao hơn, gây áp lực lên các đồng tiền khác và hàng hóa định giá bằng USD. Nhà giao dịch ngoại hối cần theo dõi chặt chẽ cặp EUR/USD và USD/JPY, vốn biến động mạnh trong phiên.

Các mức giá quan trọng và tài sản cần theo dõi

Với vàng, ngưỡng hỗ trợ tại 2.300 USD/oz đang được kiểm tra. Nếu phá vỡ mức này, vàng có thể lao về vùng 2.250 USD, nơi có đường trung bình động 200 ngày. Ngược lại, nếu lạm phát hạ nhiệt và Fed giữ nguyên lãi suất, vàng có thể bật tăng trở lại lên vùng kháng cự 2.400 USD.

Đối với lợi suất trái phiếu 10 năm, mốc 4,5% là ngưỡng kháng cự tâm lý quan trọng. Nếu vượt qua, lợi suất có thể tiến tới vùng 4,8%, nơi từng tạo đỉnh vào năm ngoái. Điều này sẽ làm tăng chi phí vay của doanh nghiệp và hộ gia đình, có thể ảnh hưởng đến tăng trưởng kinh tế. Nhà giao dịch có thể sử dụng các chỉ báo kỹ thuật như RSI và MACD để xác nhận xu hướng.

Bài học cho nhà giao dịch: Thích nghi với kỳ vọng lãi suất thay đổi

Tuyên bố của Warsh là lời nhắc nhở rằng thị trường có thể thay đổi nhanh chóng dựa trên tín hiệu từ ngân hàng trung ương. Nhà giao dịch không nên quá bám vào một kịch bản duy nhất, mà cần linh hoạt điều chỉnh chiến lược. Việc theo dõi sát các chỉ số lạm phát như CPI và PCE, cùng với phát biểu của các quan chức Fed, là yếu tố sống còn.

Trong môi trường lãi suất biến động, quản trị rủi ro trở nên quan trọng hơn bao giờ hết. Sử dụng lệnh cắt lỗ hợp lý và giảm đòn bẩy có thể giúp bảo vệ danh mục trước những cú sốc. Ngoài ra, nhà giao dịch nên cân nhắc đa dạng hóa sang các tài sản có mối tương quan thấp với lãi suất, chẳng hạn như một số loại tiền tệ hoặc hàng hóa khác.

Đối với những người mới bắt đầu, đây là thời điểm tốt để tìm hiểu về cách hoạt động của thị trường trái phiếu và mối liên hệ với các tài sản khác. Tham gia cộng đồng giao dịch để trao đổi ý tưởng và học hỏi kinh nghiệm có thể giúp bạn tự tin hơn trong giai đoạn biến động.