Fed's Waller gây nhiễu loạn lộ trình lãi suất: Khả năng tăng 0,25% vẫn còn?

Waller gieo rắc nghi ngờ về khả năng Fed tạm dừng tăng lãi suất trong tháng 6

Trong một bài phát biểu được công bố hôm thứ Năm, Thống đốc Cục Dự trữ Liên bang (Fed) Christopher Waller đã làm dấy lên làn sóng bất ổn trên thị trường tài chính khi tuyên bố rằng việc tăng lãi suất vẫn có thể nằm trong bàn cân, bất chấp những đồn đoán trước đó rằng Fed sẽ giữ nguyên lãi suất tại cuộc họp chính sách sắp tới vào ngày 13-14 tháng 6.

Waller, người thường được xem là một trong những quan chức có quan điểm 'diều hâu' (hawkish) nhất của Fed, cho rằng dữ liệu lạm phát vẫn chưa cho thấy xu hướng giảm bền vững về mục tiêu 2%. Ông nhấn mạnh rằng trong bối cảnh nền kinh tế vẫn đang tạo ra nhiều việc làm và chi tiêu tiêu dùng ổn định, Fed có thể cần phải hành động quyết liệt hơn để kiểm soát giá cả.

Phát biểu này trái ngược với quan điểm của Chủ tịch Fed Jerome Powell và nhiều quan chức khác, những người gần đây đã ám chỉ khả năng tạm dừng tăng lãi suất để đánh giá tác động của các đợt tăng trước đó. Sự khác biệt trong quan điểm giữa các thành viên Fed càng làm gia tăng sự không chắc chắn cho thị trường, vốn đã phải vật lộn với biến động mạnh trong những tuần gần đây.

Điều gì đang thúc đẩy quan điểm thận trọng của Waller?

Lạm phát dai dẳng và thị trường lao động vẫn nóng

Mặc dù chỉ số giá tiêu dùng (CPI) tháng 4 đã hạ nhiệt xuống còn 4,9% so với cùng kỳ năm ngoái, nhưng vẫn cao hơn nhiều so với mục tiêu 2% của Fed. Waller đặc biệt nhấn mạnh đến lạm phát trong lĩnh vực dịch vụ, vốn được xem là 'dính' và khó giảm nhanh chóng. Ông cũng chỉ ra rằng tỷ lệ thất nghiệp vẫn ở mức thấp lịch sử 3,4%, cho thấy thị trường lao động vẫn đủ mạnh để hỗ trợ việc tiếp tục thắt chặt chính sách tiền tệ.

Rủi ro từ việc nới lỏng quá sớm

Waller cảnh báo rằng việc Fed tạm dừng tăng lãi suất quá sớm có thể khiến lạm phát bùng phát trở lại, giống như sai lầm vào những năm 1970 khi Fed nới lỏng chính sách quá nhanh. Ông lập luận rằng nếu Fed không hành động đủ mạnh để đưa lạm phát về mục tiêu, thì chi phí để kiểm soát lạm phát sau này sẽ còn tốn kém hơn nhiều. Quan điểm này cho thấy Waller sẵn sàng chấp nhận rủi ro suy thoái nhẹ để đổi lấy sự ổn định giá cả lâu dài.

Những mức giá và tài sản chủ chốt cần theo dõi

Với việc Fed có thể vẫn còn dư địa để tăng lãi suất, đồng USD đã phục hồi nhẹ sau phát biểu của Waller, trong khi lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm tăng lên gần mức 3,8%. Các nhà giao dịch đang theo dõi sát sao chỉ số DXY và lợi suất trái phiếu như những chỉ báo chính cho tâm lý thị trường. Nếu lợi suất vượt qua ngưỡng kháng cự 4%, áp lực lên vàng và chứng khoán có thể gia tăng. Giá vàng hiện đang giao dịch quanh vùng 1.940 USD/ounce, có thể chịu áp lực nếu Fed tiếp tục tăng lãi suất. Xem giá vàng trực tiếp tại đây.

Bên cạnh đó, cặp tiền tệ EUR/USD và USD/JPY sẽ phản ứng nhạy cảm với bất kỳ thay đổi nào trong kỳ vọng lãi suất của Fed. Các nhà giao dịch nên theo dõi biểu đồ kỹ thuật và sử dụng các công cụ như chỉ báo RSI và MACD để xác định xu hướng ngắn hạn.

Bài học cho nhà giao dịch: Xử lý sự không chắc chắn từ Fed

Phát biểu của Waller là một lời nhắc nhở rằng các quan chức Fed không phải lúc nào cũng đồng thuận, và thị trường có thể biến động mạnh theo từng lời nói của họ. Đối với nhà giao dịch, việc chỉ dựa vào dự báo từ các công cụ như FedWatch của CME có thể là chưa đủ, bởi xác suất này có thể thay đổi nhanh chóng chỉ sau một bài phát biểu.

Thay vì cố gắng dự đoán chính xác quyết định của Fed, nhà giao dịch nên tập trung vào việc quản lý rủi ro. Việc sử dụng lệnh cắt lỗ hợp lý và điều chỉnh quy mô vị thế khi độ biến động tăng cao là vô cùng quan trọng. Ngoài ra, việc đa dạng hóa danh mục với các tài sản ít tương quan như vàng, trái phiếu ngắn hạn hoặc tiền tệ có thể giúp giảm thiểu rủi ro từ những biến động bất ngờ của chính sách tiền tệ.

Một chiến lược hữu ích khác là chờ đợi các mức kỹ thuật quan trọng được xác nhận trước khi tham gia thị trường. Ví dụ, nếu lợi suất trái phiếu 10 năm phá vỡ lên trên mức 3,9%, đó có thể là tín hiệu cho thấy thị trường đang định giá khả năng tăng lãi suất cao hơn, và nhà giao dịch có thể điều chỉnh vị thế của mình cho phù hợp. Ngược lại, nếu dữ liệu việc làm sắp tới yếu hơn dự kiến, khả năng Fed tạm dừng sẽ tăng lên, tạo điều kiện cho vàng và chứng khoán phục hồi.

Cuối cùng, nhà giao dịch nên luôn cập nhật thông tin từ nhiều nguồn khác nhau và tham gia vào các phòng tín hiệu để trao đổi ý tưởng và chiến lược với cộng đồng. Nếu bạn mới bắt đầu, hãy tham gia bài kiểm tra phong cách giao dịch để hiểu rõ hơn về khẩu vị rủi ro của mình trước khi đưa ra quyết định.