BofA dự báo Fed tăng lãi suất thêm hai lần vào năm 2026, ECB đi ngược hướng

BofA bất ngờ dự báo Fed tăng lãi suất hai lần trong năm 2026

Trong một báo cáo phân tích gần đây, Bank of America (BofA) đã đưa ra dự báo gây chú ý: Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) có thể sẽ tăng lãi suất thêm hai lần nữa trong năm 2026. Điều này đi ngược lại với kỳ vọng phổ biến trên thị trường rằng Fed sẽ bắt đầu cắt giảm lãi suất trong năm tới khi lạm phát hạ nhiệt.

Dự báo của BofA dựa trên giả định rằng nền kinh tế Mỹ vẫn duy trì được đà tăng trưởng mạnh mẽ, thị trường lao động tiếp tục thắt chặt và áp lực lạm phát có thể dai dẳng hơn dự kiến. Trong bối cảnh đó, Fed có thể cần tiếp tục thắt chặt chính sách tiền tệ để đưa lạm phát về mục tiêu 2%.

Ngược lại, Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) được dự báo sẽ theo đuổi con đường nới lỏng, với khả năng cắt giảm lãi suất do tăng trưởng kinh tế khu vực đồng euro yếu hơn và lạm phát đã hạ nhiệt rõ rệt. Sự phân kỳ này tạo ra một khoảng cách chính sách ngày càng lớn giữa hai bờ Đại Tây Dương, mở ra cơ hội và rủi ro cho các nhà giao dịch.

Nguyên nhân nào khiến BofA kỳ vọng Fed tăng lãi suất?

Sức mạnh bền bỉ của nền kinh tế Mỹ

BofA nhận định rằng tăng trưởng kinh tế Mỹ vẫn vững vàng hơn so với các nền kinh tế phát triển khác. Chi tiêu tiêu dùng mạnh, thị trường lao động eo hẹp và đầu tư doanh nghiệp ổn định có thể khiến Fed lo ngại rằng lạm phát sẽ không giảm nhanh như mong đợi. Nếu lạm phát duy trì trên mục tiêu 2%, Fed có thể buộc phải tăng lãi suất thêm để kiểm soát.

Bên cạnh đó, BofA cho rằng Fed có thể muốn giữ chính sách thắt chặt lâu hơn để đảm bảo lạm phát không quay trở lại, đặc biệt khi các gói kích thích tài khóa và chi tiêu công vẫn đang hỗ trợ nhu cầu. Điều này trái ngược với quan điểm cho rằng Fed sẽ sớm nới lỏng để hỗ trợ tăng trưởng.

ECB đối mặt với áp lực nới lỏng

Trong khi đó, ECB đang chịu áp lực phải cắt giảm lãi suất khi tăng trưởng kinh tế khu vực đồng euro gần như đình trệ, đặc biệt là ở Đức – đầu tàu kinh tế châu Âu. Lạm phát tại khu vực này đã giảm đáng kể từ mức đỉnh, tạo dư địa cho ECB nới lỏng chính sách để hỗ trợ nền kinh tế.

Hơn nữa, ECB có thể lo ngại rằng việc giữ lãi suất cao quá lâu sẽ làm trầm trọng thêm tình trạng suy yếu của các lĩnh vực nhạy cảm với lãi suất như bất động sản và sản xuất. Do đó, giới phân tích kỳ vọng ECB sẽ sớm cắt giảm lãi suất, có thể ngay trong năm 2025 hoặc đầu năm 2026, khiến chính sách của họ trái ngược hoàn toàn với Fed.

Các mức giá và chỉ số cần theo dõi khi Fed và ECB phân kỳ

Với dự báo Fed tăng lãi suất và ECB cắt giảm, cặp tỷ giá EUR/USD có thể chịu áp lực giảm khi chênh lệch lãi suất giữa Mỹ và châu Âu mở rộng. Nhà giao dịch nên theo dõi sát các mức hỗ trợ và kháng cự quan trọng trên bảng giá EUR/USD, cũng như các chỉ báo động lượng như RSI và MACD để xác nhận xu hướng.

Bên cạnh đó, lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ kỳ hạn 10 năm có thể tăng lên khi kỳ vọng Fed thắt chặt hơn. Nhà đầu tư có thể tham khảo các công cụ phân tích kỹ thuật để đánh giá diễn biến của lợi suất và tác động đến thị trường chứng khoán. Đồng thời, chỉ số DXY – thước đo sức mạnh của đồng USD – cũng là một chỉ báo quan trọng cần theo dõi.

Hàm ý cho nhà giao dịch: Chiến lược trước sự phân kỳ chính sách

Sự phân kỳ giữa Fed và ECB có thể tạo ra những cơ hội giao dịch hấp dẫn nhưng cũng đi kèm rủi ro. Nhà giao dịch nên xem xét các kịch bản khác nhau dựa trên dữ liệu kinh tế thực tế. Nếu lạm phát Mỹ tiếp tục dai dẳng và Fed thực sự tăng lãi suất, đồng USD có thể mạnh lên, gây áp lực lên các cặp tiền tệ có USD. Ngược lại, nếu ECB cắt giảm lãi suất mạnh tay, EUR có thể suy yếu thêm.

Tuy nhiên, cần lưu ý rằng dự báo của BofA chỉ là một quan điểm và thị trường có thể phản ứng với các yếu tố khác như dữ liệu việc làm, CPI, hoặc các sự kiện địa chính trị. Nhà giao dịch nên theo dõi các phòng tín hiệu để cập nhật ý tưởng giao dịch từ cộng đồng và kết hợp với phân tích cá nhân.

Đối với người mới, việc hiểu rõ cơ chế tác động của chính sách tiền tệ đến tỷ giá là rất quan trọng. Bạn có thể tham khảo lớp học của VNIX để nắm vững kiến thức cơ bản trước khi tham gia thị trường. Nếu đã sẵn sàng, hãy mở tài khoản giao dịch tại một nhà môi giới uy tín để bắt đầu thực hành.