Fed nên tăng lãi suất vào tuần tới: Lạm phát vẫn quá cao

Fed có thể tăng lãi suất thêm 25 điểm cơ bản bất chấp kỳ vọng tạm dừng

Thị trường hiện đang định giá khả năng 70% Fed sẽ giữ nguyên lãi suất tại cuộc họp tháng 6, nhưng dữ liệu kinh tế gần đây cho thấy một đợt tăng lãi suất khác là cần thiết. Lạm phát lõi PCE tháng 4 ở mức 4,7% so với cùng kỳ, vẫn cao hơn nhiều so với mục tiêu 2% của Fed. Trong khi đó, thị trường lao động vẫn rất thắt chặt với 253.000 việc làm mới được tạo ra trong tháng 4 và tỷ lệ thất nghiệp chỉ 3,4%.

GDP quý 1 được điều chỉnh tăng lên 1,3% so với quý trước, và chi tiêu tiêu dùng cá nhân tăng 0,8% trong tháng 4, cho thấy nền kinh tế vẫn đủ mạnh để chịu được thêm một đợt thắt chặt. Các quan chức Fed như Chủ tịch Jerome Powell đã nhiều lần nhấn mạnh rằng lạm phát vẫn là mối quan tâm hàng đầu và họ sẽ không ngần ngại tăng lãi suất nếu cần.

Ba yếu tố chính thúc đẩy lập luận tăng lãi suất

Lạm phát lõi dai dẳng trên 4%

Chỉ số PCE lõi, thước đo lạm phát ưa thích của Fed, đã giảm từ đỉnh 5,4% xuống 4,7% nhưng vẫn cao gấp đôi mục tiêu. Giá dịch vụ, đặc biệt là nhà ở và chăm sóc sức khỏe, tiếp tục tăng nhanh. Nếu Fed tạm dừng quá sớm, lạm phát có thể neo ở mức cao, gây khó khăn cho việc đưa về mục tiêu sau này. Các nhà hoạch định chính sách như Thống đốc Christopher Waller đã cảnh báo rằng việc dừng tăng lãi suất quá sớm có thể làm suy yếu những tiến bộ đã đạt được.

Thị trường lao động vẫn quá nóng

Tỷ lệ thất nghiệp ở mức thấp lịch sử 3,4% và số lượng việc làm vượt xa số người thất nghiệp, tạo áp lực tăng lương. Tăng trưởng tiền lương trung bình theo giờ đạt 4,4% so với cùng kỳ, góp phần duy trì lạm phát dịch vụ. Một thị trường lao động mạnh mẽ cho phép Fed tiếp tục thắt chặt mà không lo ngại suy thoái sâu, vì người tiêu dùng vẫn có thu nhập để chi tiêu.

Mức lãi suất và tài sản cần theo dõi sau cuộc họp

Lãi suất quỹ liên bang hiện ở mức 5,00-5,25%. Nếu Fed tăng thêm 25 điểm cơ bản, lãi suất sẽ lên 5,25-5,50%. Các nhà giao dịch nên chú ý đến lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm, vốn đã tăng lên gần 3,8% và có thể vượt 4% nếu Fed diều hâu. Đồng đô la Mỹ cũng có thể mạnh lên so với các đồng tiền chính, ảnh hưởng đến các cặp forex như EUR/USD và USD/JPY. Chứng khoán Mỹ, đặc biệt là chỉ số S&P 500, có thể chịu áp lực điều chỉnh nếu lãi suất tăng.

Ý nghĩa đối với nhà giao dịch và cách tiếp cận

Kịch bản Fed tăng lãi suất bất ngờ sẽ gây biến động mạnh trên thị trường tài chính. Nhà giao dịch cần chuẩn bị cho khả năng đảo chiều xu hướng ở các tài sản rủi ro. Sử dụng các công cụ kỹ thuật như RSI và đường trung bình động có thể giúp xác định điểm vào lệnh khi thị trường phản ứng thái quá. Tham gia phòng tín hiệu để cập nhật nhanh các phân tích từ cộng đồng. Nếu bạn mới bắt đầu, hãy làm bài kiểm tra để tìm phong cách giao dịch phù hợp. Mở tài khoản môi giới để sẵn sàng hành động khi cơ hội xuất hiện.

Rủi ro chính là Fed có thể phát tín hiệu tạm dừng kéo dài, khiến thị trường lạc quan quá mức và tạo ra bong bóng tài sản. Ngược lại, nếu Fed tăng lãi suất và duy trì quan điểm diều hâu, đồng đô la mạnh có thể gây áp lực lên hàng hóa và thị trường mới nổi. Nhà giao dịch nên theo dõi chặt chẽ cuộc họp báo của Chủ tịch Powell để nắm bắt định hướng chính sách.